竞争格局 - 礼来公布其口服小分子GLP-1 RA药物Orforglipron最高剂量组在第72周实现平均减重12.4kg（降幅12.4%）[1] - 诺和诺德公布口服司美格鲁肽片25mg组在64周时实现16.6%的平均体重降幅，优于Orforglipron的12.4%[1][3] - 在患者依从治疗的情况下，口服司美格鲁肽片25mg组有34.4%的患者实现20%及以上体重降幅[2] - 在不考虑患者依从性的情况下，口服司美格鲁肽片25mg组仍实现13.6%的平均体重降幅，29.7%的患者实现20%及以上降幅[3] 研发与审批进展 - 诺和诺德已于今年2月向FDA递交每日一次Wegovy口服片剂的新药申请，预计FDA将于今年年底完成审批[3] - 诺和诺德已完成生产设施大幅扩建并开始生产口服产品[3] - 礼来预计在2025年年底之前递交Orforglipron的全球监管申请[4] - 礼来计划在今年年底前发布Orforglipron用于体重管理的ATTAIN研究等更多Ⅲ期临床结果[3] 企业战略与并购活动 - 辉瑞宣布以高达73亿美元的总价收购减肥药开发商Metsera[1][5] - 通过收购Metsera，辉瑞获得了长效注射GLP-1、胰淀素类似物、口服GLP-1及联合疗法在内的管线[6] - Metsera股价在消息披露后大幅上涨，收涨逾60%，而部分布局减重管线的国内药企股价出现下滑[6] - 跨国制药企业的收购标准正变得更高，更青睐具有颠覆性技术平台、能解决未来产能和患者依从性痛点的公司[6]