公司概况与市场表现 - 公司是一家多元化人寿保险和投资管理公司，提供财富积累、财富保护、团体保护和退休产品等服务，业务通过年金、人寿保险、团体保护和退休计划服务四个部门运营 [2] - 公司市值为78亿美元，截至分析时年内股价上涨29.4%，远超行业平均1.2%的涨幅 [1][2][11] - 公司市盈率（P/B）为0.91倍，低于行业平均的1.93倍 [2] - 公司股息收益率为4.4%，高于行业平均的3.3% [10] 财务业绩与预期 - 市场对公司2025年每股收益的共识预期为7.48美元，预示同比增长5.8% [4] - 市场对公司2025年收入的共识预期为189亿美元 [4] - 公司在过去四个季度均盈利超预期，平均超出幅度达15.7% [4] - 截至2025年6月30日，现金及投资现金为71亿美元，较2024年底水平增长23.1% [10][11] 业务板块表现与驱动因素 - 年金业务因产品种类广泛而受益，2025年上半年总销售额同比增长17.2%至78亿美元，业务正向更高比例利差型产品的更均衡组合演变 [6] - 团体保护业务增长和盈利趋势改善，2025年上半年运营收入同比增长30.5%，运营利润率改善180个基点 [7] - 收入增长得益于均衡的业务组合、更高的保险费和费用收入，以及有效的费用管理 [1][5] 战略举措与增长前景 - 公司通过加强分销领导力、利用规模和老牌经纪人关系来加速增长，战略强调客户至上模式 [8] - 公司专注于通过将资源分配给能增强竞争优势、扩大战略护城河并驱动自由现金流长期增长的领域，来提升核心资本生成 [9] - 指数万能寿险产品势头持续，得益于可寻址市场扩大、分销渠道拓宽和改善客户体验的新数字工具 [9]