财务表现 - 2025年第二季度营收同比下降27% [1] - 2025年第二季度 consolidated 营业利润率为88% 低于去年同期的95% [2] - 2025年第二季度平均每日包裹量同比下降73% [2] - 2025年全年营收预计同比下降47% [4] - 2025年调整后营业利润预计同比下降162% [4] 成本与利润压力 - 尽管公司采取成本削减措施 2025年第二季度劳动力成本同比上升 [2] - 营收疲软和成本上升共同挤压利润率 [2] - 2025年调整后运营费用预计同比下降27% [4] 客户关系与战略调整 - 公司决定减少与最大客户亚马逊的业务 计划在2026年6月前将亚马逊的业务量降低50%以上 [3] - 亚马逊并非其利润最高的客户 [3] 行业环境与竞争 - 营收疲软源于关税不确定性、高通胀和地缘政治问题导致的弱需求环境 [1] - 竞争对手联邦快递也面临需求疲软 计划通过结构性成本削减和推进Network 20在2026财年实现10亿美元的永久性成本削减 [5] 股价与估值 - 公司股价今年以来下跌超过30% 表现逊于行业 [6] - 基于12个月远期市盈率的估值为1181倍 略低于工业板块水平 [7] 盈利预期修正 - 过去60天内 UPS第三季度、第四季度、2025年全年及2026年全年的Zacks共识盈利预期均被下调 [11] - 具体预期修正趋势为：第三季度预期从160美元下调至133美元 降幅1688% 第四季度预期从238美元下调至207美元 降幅1303% 2025年全年预期从705美元下调至650美元 降幅780% 2026年全年预期从796美元下调至737美元 降幅741% [12]