公司核心表现与股息 - Realty Income (O) 作为月度股息公司，以5.47%的股息收益率和可靠的派息记录吸引投资者，其2025年第二季度业绩展现出持续性，得到横跨零售、工业和国际物业的多元化投资组合支持 [1] - 公司拥有超过30年的连续股息增长记录，实现112个季度的连续股息增长和总计663次月度派息，自1994年以来的股息复合年增长率约为4.2% [2] - 公司股价年初至今上涨10.6%，而同期行业指数下跌5% [7] 业务模式与资产组合 - 公司稳健的现金流来源于其净租赁模式，租户承担大部分物业开支，其在美国、英国和欧洲拥有超过15,600处物业，出租给91个行业的1,630家客户，其中73%的租金来自非 discretionary 或服务导向型租户 [3] - 投资组合 occupancy 率达到98.6%，且租金重获率超过100%，显示出强劲的租户需求 [3] - 公司第二季度部署了12亿美元资金，加权平均收益率为7.2%，平均租约为15.2年，其中76%的投资位于欧洲 [4][8] 财务状况与资本配置 - 公司通过资产循环、瞄准更高收益机会以及维持51亿美元流动性（拥有A3/A-信用评级）来支持股息的持久性，并强化现金流生成和财务灵活性 [4] - 基于强劲的渠道可见度，公司将2025年投资指引上调至50亿美元，以支持持续并逐步扩大的股息及投资组合扩张 [4] - 从估值角度看，公司基于未来12个月的远期价格与营运资金比（P/FFO）为13.53，低于行业水平 [10] 同业比较 - VICI Properties (VICI) 在净租赁REIT领域表现突出，自2018年以来年度股息增长率达6.6%，其收益率得到优质博彩和酒店资产支持，75%的AFFO派息目标提供了稳定的收入流 [5] - Agree Realty Corporation (ADC) 同样展现出持续性，已连续派发161次股息，10年复合年增长率约为6%，其75%的AFFO派息比率强化了可靠的收入定位 [6] 市场预期与评级 - 在过去60天内，市场对Realty Income 2025年和2026年每股营运资金的共识预期略有下调 [11] - 当前市场对Realty Income 2025年第三季度、第四季度、全年及2026年全年的每股营运资金共识预期分别为1.07美元、1.08美元、4.26美元和4.41美元，在过去90天内预期基本稳定 [12] - Realty Income 目前获得Zacks Rank 3（持有）评级 [12]