文章核心观点 - 公司通过以收购为主的无机增长战略 快速扩大资产管理规模 实现业务多元化并巩固市场地位 [1][2] - 该战略结合强劲的有机增长和稳健的资本管理 旨在推动长期资产管理规模增长和股东回报 使公司股票成为高增长另类投资领域有吸引力的选择 [24][25] 无机增长战略 - 公司近期完成对Bridge Investment Group的收购 获得约500亿美元资产管理规模 使公司房地产资产管理规模翻倍至超过1100亿美元 [4][5] - 公司正与摩根大通和高盛等主要银行合作 旨在为快速扩张的私人信贷市场引入更多流动性 并扩大其向个人投资者市场渗透的能力 [6] - 2024年公司与花旗集团和道富银行建立战略联盟 以扩大私人信贷业务并拓宽财富渠道机会 [7] - 无机扩张通过增加费用生成、资产增值和战略退出机会 支持公司业务 目标是到2029年将总资产管理规模扩大至1.5万亿美元 [8][11] 其他增长驱动因素 - 公司展现出强劲的有机增长 截至2024年的三年间 公认会计准则总收入复合年增长率达63.7% [9] - 公司设定了截至2029年的五年财务目标 包括费用相关收益实现20%的年均增长 利差相关收益实现10%的年均增长 [12] - 管理层预计2029年税后每股净收益为15美元 并计划在未来五年内将股权资产管理规模翻倍至2700亿美元 同时将其5620亿美元的私人贷款业务翻倍 [12][13] - 公司目标是在2029年前将全球财富管理业务扩展至超过1500亿美元 并设定了超过2750亿美元的五年总融资目标 [13] 财务状况与资本回报 - 截至2025年6月30日 公司拥有24亿美元现金及现金等价物和43亿美元长期债务 充裕的流动性支持资本分配活动 [14] - 2025年5月公司宣布将季度股息提高10.9%至每股0.51美元 过去五年股息已提高五次 派息率为30% [14] - 公司董事会授权回购高达30亿美元的普通股 截至2025年6月30日 仍有10.3亿美元回购额度可用 [15] 市场表现与业绩预期 - 过去一年公司股价上涨24.1% 表现优于其所在行业和标普500指数 后者涨幅分别为14.1%和20.4% [16] - 市场共识预期公司2025年和2026年销售额将分别同比增长18%和19.4% 2025年第四季度预计销售额为11.7亿美元 [19][20] - 市场共识预期公司2025年和2026年收益将分别同比增长4.7%和19.3% 2025年每股收益预期为7.78美元 [21][22]