多层次资本市场筑牢枢纽功能 科创成色越擦越亮
证券时报·2025-09-24 02:07

资本市场总体发展 - 资本市场在"十四五"期间实现量的稳步增长和质的有效提升,多层次、广覆盖的市场体系更加完备 [1] - 未来改革主线是完善发展理念和监管方式,增强市场竞争力和吸引力,以更好服务经济高质量发展 [1] - 需全面深化资本市场改革开放,统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护 [1] 多层次市场体系建设 - 多层次股权市场逐渐成型,主板、科创板、创业板、北交所定位进一步明确 [2] - 近五年交易所市场股债融资合计达57.5万亿元,较"十三五"末提升2.8个百分点至31.6% [2] - 新上市企业中九成以上为科技或高科技含量企业,A股科技板块市值占比超1/4 [2] - 市值前50名公司中科技企业从"十三五"末的18家增至24家 [2] - 上市公司加快培育创新动能,今年上半年全市场研发投入超8100亿元 [2] - 战略性新兴产业公司数量占比已超一半,集成电路、生物医药企业在科创板形成集聚效应 [2] 北交所与中小企业服务 - 北交所构建契合中小企业特点的特色制度安排,推动资源向创新型中小企业聚集 [3] - 北交所有上市公司276家,战略性新兴产业、先进制造业占比近八成,国家级专精特新"小巨人"企业占比超一半 [3] - 新三板累计服务企业超1.4万家,已向沪深北交易所输送上市企业超740家 [3] 债券市场与创新品种 - 交易所债券市场产品日趋丰富,公募REITs、科创债、资产证券化等创新品种加快发展 [4] - 年内券商科创债发行规模已超570亿元,以融资与服务双轮驱动模式支持科技创新企业 [4] 私募股权与创投基金 - 私募股权创投基金参与投资了九成的科创板、创业板和北交所上市公司 [5] - 截至今年二季度末,私募股权创投基金管理规模达14.4万亿元,在投项目15万个,在投本金8.97万亿元 [5] - 创业投资基金在投项目中,投向中小企业数量和在投本金占比分别为74%和55% [5] - 投向高新技术企业数量和在投本金占比分别为50%和54% [5] - 投向初创科技型企业数量和在投本金占比分别为32%和21% [5] - 2024年"创投十七条"发布,完善创业投资"募投管退"全链条政策环境 [6] 期货期权市场发展 - 全市场期货期权品种达157个,广泛覆盖农业、制造业、金融、航运等国民经济主要领域 [7] - 2020年以来期货市场资金总量持续攀升,目前已突破1.9万亿元,创历史新高 [7] - 期货市场基础制度完善,出台《期货和衍生品法》等,健全监管规则体系 [7] - 截至8月底,期货市场法人客户持仓占比达65.34%,较2020年增加7.94个百分点 [8] - 大部分期货品种已成为境内贸易定价基准,原油等品种具备一定国际定价影响力 [8] - 对外开放特定品种和允许合格境外投资者交易的期货期权品种分别达24个和95个 [8]