公司动态 - 总部位于波士顿的对冲基金Verdad Advisers LP正计划推出一只新的日本股票基金，主要投资于小型企业[1] - 新基金最早可能于今年启动，其运作方式将延续该公司现有两只小型市值基金的策略[1] - 新基金的目标市场市值将超过4亿美元[1] - 公司计划在未来几年内将新基金的资产规模提升至超过10亿美元[3] - 作为扩张计划的一部分，公司计划招聘一到两名专门从事定量分析和基本面分析的日本分析师[3] 投资策略与理念 - 投资策略专注于寻找资本使用效率低下的问题，例如资产负债表债务负担过重或现金储备过高[1] - 认为小盘股走势更为极端，蕴含巨大投资机会，而大盘股市场成熟，难以获得高额利润[1] - 通过将投资组合分散到50至100只股票上来保持耐心，等待管理层改变[4] - 观察到越来越多的公司开始倾向于满足股东需求[4] 业绩表现 - 公司现有的两只基金截至8月底今年的回报率已达39%[3] - 凭借该业绩，两只基金管理的总资产已达到3亿美元，约占公司总资产的四分之一[3] 行业趋势与背景 - 全球投资者正不再局限于投资日本蓝筹股，着眼于日本重新活跃的股市以获取更多收益[1] - 由于东京证券交易所推动提升上市公司盈利能力及股东价值，持有日本资产的对冲基金重新受到青睐[1] - 一些对冲基金转向资本效率提升滞后且估值较低的小盘股[1] - 日本小盘股表现强劲，衡量小盘股的指标今年涨幅达19%，优于大盘股东证指数的14%涨幅[3] - MSCI日本小盘价值指数上涨超过30%[3] 市场挑战 - 小盘股策略面临流动性有限的问题，限制了投资者所能持有的股票数量[3] - 规模较小的公司提供的英文披露信息较少[3] - 东京证券交易所调查数据显示，市值低于250亿日元（约合1.69亿美元）的公司中仅有37%会发布英文公告，而市值在1000亿日元及以上公司的这一比例为63%[3]