美联储9月降息决策与市场反应 - 美联储在9月货币政策会议上宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至4.00%至4.25% [1] - 美联储理事斯蒂芬·米兰对降息25个基点的决定投下唯一反对票，主张应降息50个基点 [1] - 美联储主席鲍威尔发表讲话后，美国三大股指集体收跌，道指跌0.19%，标普500指数跌0.55%，纳指跌0.95% [5] 美联储内部政策分歧 - 理事斯蒂芬·米兰认为移民减少、关税收入及税收立法带来的经济增长对中性利率形成下行压力，并暗示未来可能继续投反对票 [1] - 圣路易斯联储行长穆萨莱姆支持9月降息，但强调进一步降息的前提是通胀持续高于目标的风险未增加且长期通胀预期稳定 [2] - 克利夫兰联储行长哈马克认为通胀仍高于2%目标，担心放松政策可能导致经济过热，保持限制性政策至关重要 [2] - 亚特兰大联储行长博斯蒂克预计年底核心通胀率将升至3.1%，失业率升至4.5%，并认为今年无需进一步降息 [2] 市场机构对未来降息路径的预测 - 景顺亚太区策略师赵耀庭预计年底前美联储将再降息两次（每次25个基点），明年初还有一次降息 [3] - 工银国际首席经济学家程实预计2025年年内降息共计75个基点，但强调政策将保持渐进与谨慎 [3] - 联博基金预计美联储将在今年剩余两次会议上各降息25个基点 [3] - 汇丰环球投资研究经济学家瑞恩预计今年12月和明年3月各降息25个基点，将利率目标区间降至3.5%至3.75%，但若劳动力市场恶化，不排除10月降息或明年增加降息幅度的可能性 [4] 美联储政策面临的挑战与立场 - 美联储主席鲍威尔表示将持续面对就业疲软与通胀反弹的挑战，将继续保持谨慎的货币政策立场 [5] - 鲍威尔认为美股估值“相当高”，其讲话导致科技和非必需消费品类股票领跌 [5] - 联博基金分析指出，美联储在通胀上行和就业下行中寻找平衡，未就后续路径作明确说明，强调将视经济数据决定 [3] - 工银国际分析认为，在财政赤字扩张和政治干预加剧背景下，降息节奏可能加快，但过度宽松可能损害政策信誉并引发通胀再抬升风险 [3]