政策举措 - 2024年9月24日中国人民银行、金融监管总局、证监会联合出台“稳地产、稳股市、稳经济”一揽子金融政策，当日上证指数和创业板指分别收涨4.15%和5.54% [2] - 央行创设“证券、基金、保险公司互换便利”与支持回购增持股票的“专项再贷款”两大货币政策工具，证监会提出支持长期资金入市、鼓励并购重组 [2] - 2024年9月底证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》并修订相关规则，沪深交易所同步拟修订重组审核规则以精简流程 [2] - 2025年1月22日多部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，重点引导商业保险资金、社保基金、养老金等加大入市力度 [2] - 2025年证监会推出60余项配套规则，资本市场基础制度与监管底层逻辑得到全方位完善 [3] 市场表现与规模变化 - 自2024年9月24日至2025年9月中旬，深证成指累计涨幅高达61.7%，恒生指数年内涨幅突破45%，领先全球主要指数 [4] - 沪深两市总市值从2024年9月24日的81.8万亿元跃升至2025年9月19日的116.6万亿元，绝对金额增加34.8万亿元，增幅42.54% [7] - 北交所总市值从2885.02亿元增加至9087.94亿元，绝对金额增加6202.92亿元，增幅高达215% [7] 资金流向 - 2025年上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转了过去两年总体净减持的态势，5、6月份净增持规模增加至188亿美元 [8] - 资金从“小票博弈”转向“龙头集中”，高股息板块与科技成长形成双轮驱动格局 [9] 行业结构变化 - 金融行业总市值从17.42万亿元增至21.8万亿元，增幅25.18%，继续稳居行业首位 [11] - 电子设备行业总市值从6.37万亿元跃升至13.58万亿元，增幅113%，排名从第三升至第二 [11] - 信息技术行业市值增长60.13%，两大科技板块成为增长引擎 [11] - 2025年8月农业银行A股市值达到2.11万亿元，超越工商银行成为A股市值冠军 [12] - 寒武纪股价在2025年8月超越贵州茅台，成为A股第一高价股 [12] 上市公司质量与研发投入 - 2025年上半年全市场上市公司实现营业收入35.01万亿元，同比增长0.16%，实现净利润3万亿元，同比增长2.54% [14] - 2025年上半年上市公司研发投入超8100亿元，同比增长3.27%，整体研发强度2.33% [14] - 创业板、科创板、北交所研发强度分别为4.89%、11.78%、4.63%，全市场113家公司研发投入超10亿元 [14] 投资者行为与市场活跃度 - 2025年8月A股新增开户数265.03万户，环比增长约35%，前8个月新开户数合计1721.17万户，同比增长约48% [15] - 自2025年8月13日至9月19日，A股市场成交额连续28个交易日超过2万亿元，9月以来日均成交额达2.48万亿元，较去年同期增长逾3倍 [15] - 2025年9月18日A股两融余额达到2.4万亿元，创历史新高，占A股流通市值2.54%，当天两融交易额3735.44亿元，占A股成交额11.8% [15] - 截至2025年8月31日，818家上市公司公布现金分红方案，现金分红总额达6497亿元，分红公司整体股利支付率31.97% [15]