上市申请与募资用途 - 公司于9月19日向联交所递交上市申请，联席保荐人为海通国际、中信证券、中信建投国际 [1] - 本次募资计划用于提升研发及创新能力、未来三年的潜在战略投资及收购、提升交付能力和商业化进程、营运资金及其他一般公司用途 [2] 财务表现 - 2022年至2024年，公司销售收入分别为1.81亿元、2.87亿元、5.00亿元，年复合增长率为66.1% [9] - 同期净利润分别为-8091万元、2456.5万元、7383.2万元，实现扭亏为盈 [9] - 2025年上半年收入为2.83亿元，同比增长9.75%，增速大幅放缓；净利润为3362.5万元，同比下降4% [2][9] - 2022年确认大额股份支付开支9168.2万元，是当年亏损主因 [9] 融资历史与股权结构 - 公司已完成6轮融资，融资总额达11.73亿元 [5] - 截至C+轮融资，公司投后估值约为63.83亿元，但按2025年6月最近一次股权转让测算，估值下滑至56亿元 [5] - 实际控制人为李钢江、倪琼夫妇，通过多家实体合计控制公司55.64%股权 [5] - 知名投资方包括华为旗下哈勃投资（持股4.96%）、无锡崇纬（持股5.12%）、中网投（持股3.41%）、比亚迪（持股2.76%）等 [5] 公司治理与管理层 - 近年来公司董事、监事职位变动极为频繁，涉及至少9人次 [6] - 部分高管任职时间较短，如前执行董事张超任职仅8个月，前监事Zhao Kun任职11个月 [6][7] - 公司对变动原因的解释为“因其他工作安排基于自愿及友好原则” [6] 业务概况与市场地位 - 公司是中国领先的智能工业软件解决方案提供商，按2024年先进工业的工业软件收入计，是中国先进工业智能制造软件市场上最大的中国提供商 [9] - 业务以项目制为主，提供MES、EAP、YMS等数十种制造相关工业软件及硬件 [9] 人力资源与薪酬结构 - 截至2025年6月30日，员工总数为1035人，其中技术（应用）人员573人，研发人员287人，管理人员109人，销售与推广人员66人 [11] - 2025年上半年，研发人员月平均工资为1.82万元，销售人员月平均工资为4.42万元，管理人员月平均工资为3.09万元，研发人员薪酬在各职能部门中垫底 [12] - 2022年超9000万元股份支付中，行政人员份额占主导，研发人员份额远低于销售人员 [2] 研发投入与策略 - 公司存在研发外包情形，2025年上半年外包研发开支为378.1万元，同比大幅增长38.35%，占当期研发开支总额的9.9% [12] - 报告期内外包研发开支占研发开支总额比重呈上升趋势 [2] 并购活动与商誉风险 - 公司近年来进行多笔收购以扩大业务版图，例如2024年收购杭州冠天、北京智扬通达、苏州威达，2025年收购北京慧流 [14][15] - 截至2025年6月30日，商誉账面价值达2.81亿元，占期末总资产的16.43%，占期末净资产的20.85% [17] - 2024年收购的附属公司为公司贡献收入1.12亿元，占当期总收入的22.40% [15] - 2025年7月1日签署一项对价为4950万元的业务收购协议，完成后商誉将进一步增长 [17]