公司概况与市场地位 - 公司是新能源汽车动力系统提供商，主要产品包括电驱系统、电源系统等核心部件，深耕行业近10年 [1] - 公司是汇川技术体系内运营新能源汽车电驱和电源系统的唯一主体，已发展为行业龙头 [1] - 公司已为超过40家整车企业、超过170个车型提供解决方案，2024年度动力系统产品出货量超过450万台 [1] - 在乘用车领域，公司电控及电机产品的国内市场份额均达10%以上，在第三方供应商中排名第一 [2] - 在商用车领域，公司亦处于细分赛道领军地位 [2] 行业背景与市场前景 - 新能源汽车动力系统相当于燃油车的发动机和变速箱，是新能源汽车产业发展的重要方向 [2] - 动力系统的单车合计价值通常超过8000元，是新能源汽车零部件价值量最高的核心部件之一 [2] - 电控与驱动总成搭载量自2020年以来每年增长率均超过40% [2] - 车载充电机行业2024年出货量达1049万台套，2019至2024年出货量规模复合增速超过59% [2] 财务业绩与增长 - 公司2022年至2024年营业收入分别为50.27亿元、93.65亿元、161.78亿元，同比增速依次为73.2%、86.30%、72.74% [3] - 公司2022年至2024年归母净利润分别为-1.79亿元、1.86亿元、9.36亿元，同比增速依次为28.33%、203.86%、403.55% [3] - 根据管理层预测，公司2025年1至9月营业收入预计同比增长30.62%至44.61%，归母净利润预计同比增长31.05%至57.26% [3] - 近三年营业收入的复合增长率接近80% [1] IPO募资与项目规划 - 公司IPO共发行新股28857万股，募集资金36.01亿元 [3] - 募投资金拟投入新能源汽车核心零部件生产建设项目（投资总额37.99亿元）、研发中心建设及平台类研发项目（投资总额19.19亿元）、数字化系统建设项目（投资总额1.62亿元）以及补充流动资金 [3] 上市首日表现预期 - 近一个月A股新股上市首日平均涨幅为296%，涨幅中位数为38% [4] - 创业板近10只上市新股首日平均涨跌幅为252%，涨跌幅中位数为187% [4] - 公司动态市盈率为25倍，可比公司平均动态市盈率为86倍，若达到可比公司平均水平则需在上市首日上涨244% [4] - 公司发行价为12.48元/股，今年以来发行价在11至15元的创业板新股上市首日平均涨幅为282% [5]