文章核心观点 - RBC Capital分析师维持Twilio的Underperform评级和75美元目标价 但认为公司将维持双位数增长路径 由短信市场份额增长以及交叉销售和AI语音产品的早期进展驱动 [1] - 公司面临短期毛利率压力 但管理层已提出抵消策略 包括定价行动、云成本优化和多产品平台销售 [2] - 公司与微软等合作伙伴关系及其模型中立立场支持其平台叙事 股票回购是当前资本主要用途 [2] 分析师评级与目标价 - RBC Capital分析师Rishi Jaluria重申Underperform评级 目标价为75美元 [1] 增长驱动因素 - 增长动力来自短信市场份额增长 以及交叉销售和AI语音产品的早期吸引力 [1] - 公司有望维持双位数增长 [1] 财务与运营挑战 - 面临短期毛利率压力 原因包括运营商费用上涨 [2] - 抵消策略包括定价行动、云成本优化和多产品平台销售 [2] 战略与合作伙伴关系 - 合作伙伴包括微软 公司采取模型中立立场 支持平台叙事 [2] - 资本使用优先考虑股票回购而非大型收购 [2] 行业定位与业务描述 - Twilio是领先的云通信平台即服务公司 [3]