文章核心观点 - 尽管部分观点担忧人工智能存在炒作，但AI股票持续上涨，行业具有持久力和实际财务支撑 [1] - 美光科技作为一家未被广泛宣传的AI股票，其股价表现强劲且估值相对同行较低，具备进一步增长潜力 [3][11] AI行业动态与投资 - VanEck Semiconductor ETF年初至今上涨31%，显示AI板块强劲势头 [1] - 行业出现大规模资本开支，例如微软向Nebius承诺投入170亿美元，英伟达计划向OpenAI投资1000亿美元，表明AI具有持久力 [2] - 高带宽内存市场预计将从2024年的180亿美元增长至2025年的350亿美元，需求旺盛 [12] 美光科技业绩表现 - 公司股价在9月份单月上涨43%，受内存行业前景改善驱动 [5] - 第三财季收入同比增长37%至93亿美元，主要由高带宽内存收入推动，该业务环比增长近50% [8] - 数据中心收入同比增长超过一倍，其收入占比从前三季度的30%提升至55% [8] - 公司上调第四财季业绩指引，收入预期从约107亿美元升至约112亿美元，调整后每股收益指引中值从250美元提高至285美元 [9] 美光科技竞争优势与驱动因素 - 公司在美国本土设计和制造芯片，获得《芯片法案》62亿美元资助，并从针对外国半导体公司的关税威胁中受益 [6] - 高带宽内存需求旺盛，公司2025年的高带宽内存库存已全部售罄，供应仍然紧张 [12] - 基于2026财年预估，公司股票市盈率仅为12倍，估值相对较低 [11] 内存芯片行业前景 - 内存芯片行业前景持续改善，高带宽内存是AI芯片的关键组件，需求旺盛 [7] - 尽管该行业以周期性著称，但高带宽内存的出现和普及可能改变这一状况，使其与AI繁荣紧密相连 [11]