公司概况 - 公司是新能源汽车动力系统提供商，主要产品包括电驱系统、电源系统等核心部件 [1] - 公司深耕新能源汽车动力系统近10年，是汇川技术体系内运营相关业务的唯一主体 [1] - 公司已为超过40家整车企业、超过170个车型提供解决方案，2024年动力系统产品出货量超过450万台 [1] 市场地位 - 2024年公司电控产品及电机产品的国内市场份额均达10%以上，在第三方供应商中排名第一 [2] - 公司在乘用车和商用车领域均处于细分赛道领军地位 [2] 行业背景 - 新能源汽车动力系统是新能源汽车零部件价值量最高的核心部件之一，单车合计价值通常超过8000元 [2] - 电控与驱动总成细分领域自2020年以来市场规模每年增长率均超过40% [2] - 车载充电机行业2024年出货量达1049万台套，2019至2024年出货量规模复合增速超过59% [2] 财务业绩 - 公司2022至2024年营业收入分别为50.27亿元、93.65亿元、161.78亿元，近三年复合增长率接近80% [1][3] - 公司2022至2024年归母净利润分别为-1.79亿元、1.86亿元、9.36亿元，2024年同比增速达403.55% [3] - 公司预测2025年1至9月营业收入同比增长30.62%至44.61%，归母净利润同比增长31.05%至57.26% [3] 首次公开募股 - 公司是近两年创业板最大IPO个股，共发行新股28857万股，募集资金36.01亿元 [1][3] - 公司IPO募投资金拟投入新能源汽车核心零部件生产建设项目（投资总额37.99亿元）、研发中心建设及平台类研发项目（投资总额19.19亿元）和数字化系统建设项目（投资总额1.62亿元） [3] - 公司发行价为12.48元/股，动态市盈率为25倍 [5] 上市首日表现预期 - 近一个月A股新股上市首日平均涨幅为296%，涨幅中位数为38% [4] - 近10只创业板新股上市首日平均涨跌幅为252%，涨跌幅中位数为187% [4] - 公司可比公司平均动态市盈率为86倍，若达到此水平需在上市首日上涨244% [5] - 今年以来发行价处于11至15元的4只创业板新股，上市首日平均涨幅为282% [5] - 公司募资金额36.01亿元是近两年创业板最高，今年以来创业板募资金额前三的个股上市首日平均上涨119% [5]