贸易政策变动 - 美国将对日本汽车的进口关税从27.5%下调至15%，适用于日本产乘用车、轻型卡车及汽车零部件 [2] - 尽管关税下调，但15%的进口关税仍对马自达、斯巴鲁、三菱汽车等小型日本车企构成沉重负担 [2] 美国市场重要性 - 美国是马自达、斯巴鲁、三菱汽车全球最大的单一市场 [3][4] - 2024年马自达在美国销量为42.4万辆，同比增长16.8%，占其全球总销量近30% [3] - 2024年斯巴鲁在美国销量为66万辆，同比增长5.6%，占其全球总销量7成，其中近一半从日本进口 [3] - 2024年三菱汽车在美国销量约为11万辆，同比增长26%，创自2019年以来最佳销量纪录 [4] 销量增长驱动因素 - 合理的定价和促销策略帮助马自达在竞争激烈的美国市场保持优势 [3] - 斯巴鲁品牌特性与美国主流家庭对可靠性、安全性和功能性的务实需求高度契合，其全时四驱系统适合多雪地区 [3] - 美国消费者倾向于购买经济实惠的车型，马自达、斯巴鲁、三菱汽车旗下车型以性价比闻名 [4] - 2024年三菱Mirage小型车在美国销量涨幅高达125.2% [4] 本地化产能与进口依赖 - 三菱汽车在美国完全没有产能，销售完全依赖从日本进口 [6][7] - 2024年三菱汽车从日本向美国出口了10.9万辆汽车 [7] - 斯巴鲁在美国印第安纳州拥有一家工厂，是其在美国唯一的制造工厂，2024年在美国销售的66万辆汽车中一半来自进口 [6] - 马自达与丰田在美国阿拉巴马州合资工厂产能为30万辆，2024年生产了88336辆CX-50，但马自达在美国销售的汽车大部分仍从日本和墨西哥进口 [7] 关税带来的财务影响 - 美国加征关税后，三菱汽车是涨价幅度最大的车企，平均每辆车涨价2403美元，斯巴鲁涨价幅度位居第三，达到824美元 [8] - 日本七大汽车制造商预计2025财年合计营业利润将减少约2.67万亿日元，相当于2024财年营业利润总额的3成多 [9] - 马自达预计2025财年净利润为200亿日元，较上财年锐减82.5%，营业利润同比大降73.1%至500亿日元，面临的关税成本可能高达2333亿日元 [9] - 斯巴鲁预计2025财年净利润减少52.7%至1600亿日元，营业利润下降50.7%至2000亿日元，美国汽车关税将带来2100亿日元额外成本 [10] - 三菱汽车将2025财年营业利润预期下调30%至700亿日元，归属于母公司所有者的利润预期大幅下降75%至100亿日元 [10] 应对策略 - 马自达计划提升与丰田合资的美国阿拉巴马州工厂效率及产能，将资源更多投向在美国本土生产的高利润率车型CX-50，以及从日本进口但利润较高的大型SUV CX-70和CX-90 [11] - 斯巴鲁将投资400亿日元扩大在美国的生产规模，计划将森林人车型生产转移至美国印第安纳工厂，并继续深化与丰田的战略合作，共享电动汽车平台与动力总成技术 [11][12] - 三菱汽车正考虑利用联盟伙伴日产在美国闲置的产能来生产汽车 [12]