央行MLF操作概况 - 2025年9月25日，中国人民银行开展6000亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限1年 [1] - 9月有3000亿元MLF到期，实现MLF净投放3000亿元，为连续第七个月加量续作 [1] - 9月央行还通过买断式逆回购实现净投放3000亿元，使得9月中期流动性净投放总额达到6000亿元，规模与上月相同 [1] 流动性投放背景与原因 - 近四个月中期流动性持续处于净投放状态，且近两个月净投放规模显著扩大 [1] - 主要原因是当前处于政府债券持续发行高峰期，同时监管层引导金融机构加大信贷投放力度 [1] - 5月降准已释放长期流动性10000亿元 [1] - 9月是政府债券发行高峰期，同时又是信贷投放大月 [2] 政策信号与未来展望 - 央行持续注入中期流动性体现了货币政策与财政政策之间的协调配合 [1] - 此举有助于政府债券顺利发行，同时更好满足企业和居民的信贷融资需求 [1] - 央行持续实施中期流动性净投放被视为货币政策延续支持性立场的有力信号 [2] - 预计央行还将通过多种货币政策工具加强对中短期市场流动性的调节，继续释放中长期流动性 [2] - 未来政策旨在满足政府债券发行、信贷投放增加对流动性的需求，保持市场流动性充裕，引导金融机构加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持服务 [2]