公司股价表现 - 英伟达股价从2022年11月至今上涨10倍 [1] - 美图公司股价从2022年11月的历史低点0.385港元飙升至9港元，涨幅达22倍 [3][4] - 美图公司股价涨幅超过英伟达，接近其两倍 [5] 公司财务业绩 - 2024年公司收入为33.4亿元人民币，同比增长23.9% [8] - 2023年收入同比增长29.3%，净利润飙升233% [9] - 2024年收入增长23.9%，利润增长59.2% [9] - 2025年上半年收入增长12.3%，利润暴增71.3% [9] - 毛利率从2023年的56.9%提升至2025年上半年的73.6%，增加17个百分点 [10] 业务结构转型 - AI影像与设计产品收入占比从2023年的49.3%跃升至2024年的62.4%，并在2025年上半年达到74.2% [11] - 影像与设计产品采用订阅加内购模式，边际成本几乎为零 [12] - 美图设计室在2024年收入达到2亿元人民币，是公司历史上增长最快的单品 [23] - 美颜相机年收入3亿元人民币，在东南亚和拉美市场表现亮眼 [23] 产品与市场策略 - 公司2023年初上线美图设计室，切入电商商家图片需求 [13] - 2024年3月凭借黏土滤镜刷屏全网，获得巨大流量 [13] - 去年6月公司一次性发布6款AI产品 [14] - 今年8月国外投资机构A16z的AI应用Top50榜单中，公司有5款产品上榜，成为上榜产品数量最多的中国公司 [15] - 5款核心AI产品包括美图秀秀、BeautyCam/美颜相机海外版、美图设计室、Wink和Airbrush [16][18][20][22] 行业趋势与竞争格局 - 视觉工具是AI赛道中最易变现的领域，A16z发布的全球AI应用收入TOP50中，有21个是视觉工具，占比超过三分之一 [26] - 该榜单中能查到收入数据的10多个视觉应用，合计月流水超过3000万美元，年化约3.6亿美元，接近26亿元人民币 [26] - 消费者在AI工具上的支出有45%用于"创意表达" [26] - 视觉工具需求明确、效果立竿见影、付费意愿高，加上成熟的订阅商业模式，使其成为现金牛 [26] - 公司在移动互联网早期曾凭借"一键美颜"获得成功，月活用户一度达到4亿，但后来因手机厂商内置美颜功能而失去优势 [28]