市场整体表现 - 自2023年9月24日行情启动至2024年9月23日，A股总市值从68万亿元攀升至104万亿元，增加36万亿元 [1] - 同期上证指数累计上涨39%，深证成指涨62.3%，创业板指、科创50、北证50指数涨幅均超100%，分别达103.5%、118.9%、158% [1][2] - A股主要指数涨幅全球领先，同期纳斯达克指数上涨25.6%，德国DAX指数上涨25.3%，日经225指数上涨20.6% [2] - 行情从“脉冲式反弹”转向“结构性慢牛”，市场波动率下降，“十四五”期间上证综指年化波动率15.9%，较“十三五”下降2.8个百分点 [1][10] 个股与板块表现 - 过去一年A股5300余只个股（剔除近一年上市）中，有5138只取得正收益，占比超96%，近3000只个股涨幅超过50%，1400余只实现翻倍 [2] - 上纬新材、*ST宇顺、胜宏科技过去一年涨幅超10倍，分别为17.2倍、11.3倍、10.6倍 [2] - 板块分化显著，科技股领跑，申万一级行业中通信、电子行业指数涨幅分别达124.1%、121%，综合指数涨幅超100% [4] - 房地产、银行、家用电器等传统行业涨幅在30%以下，煤炭指数以2.8%的涨幅垫底 [4] - 电子行业总市值达13.2万亿元，超过银行行业的10.6万亿元，A股科技板块市值占比已超过1/4 [4][5] - 万亿市值公司从9家增加至13家，宁德时代市值重回万亿元上方，工业富联、中芯国际进入“万亿俱乐部” [4] - 监管部门严格执行退市，紫天科技进入退市整理期，*ST苏吴、*ST高鸿跌幅超80%，*ST东通、*ST中地股价“腰斩” [3] 估值与资金结构 - 科技板块估值高企，截至9月23日，通信、电子、计算机市盈率（TTM）分别达47.3倍、72.7倍、92.3倍，处于历史高位分位 [6] - 银行、家用电器、食品饮料、公用事业等指数市盈率处于历史30%分位以下 [6] - 个人投资者与长期资金双向涌入，过去一年A股新增个人投资者开户数达3048万户，2024年10月单月新增开户数达684万户 [9] - 截至2025年一季度，个人投资者持有A股流通市值占比为31.24%，过去一年A股流通市值增加32.8万亿元，股民人均收益约4.3万元 [9] - 中长期资金入市效果显著，截至2025年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32% [9] - 以中央汇金公司为代表的类“平准基金”在市场波动时买入ETF以稳定市场 [10] 基金与投资趋势 - 公募基金业绩全面回暖，“9·24”行情以来，全市场近1.18万余只公募基金中，有1.17万只取得正收益，占比超99% [7] - 有773只基金收益翻倍，13只基金收益超200%，德邦鑫星价值A以280%收益居首 [7] - 收益领先的基金多重仓单一行业或主题，如算力、机器人或北交所个股 [7] - 指数化投资成为趋势，截至2025年中，指数型基金规模达4.2万亿元，同比增长63%，并已连续三个季度超过主动权益类基金规模（3.4万亿元） [8] - 南方基金、嘉实基金、华安基金、汇添富基金旗下的上证科创芯片ETF收益均超180% [7]