Pagaya Technologies Ltd (PGY) 2025年上半年业绩表现 - 公司实现强劲的2025年上半年业绩，连续两个季度实现GAAP净盈利，标志着从往年巨额亏损的重大转折 [1] - 2025年上半年GAAP净收入为2450万美元，而去年同期为净亏损9600万美元 [1] - 总营收及其他收入为6.164亿美元，同比增长24.4% [2] - 业绩驱动因素包括强劲的网络流量增长、货币化能力改善、运营杠杆效应以及稳固的信控纪律 [2] Pagaya Technologies Ltd (PGY) 财务指引与前景 - 基于上半年强劲业绩，公司上调了2025年全年业绩指引 [3] - 总营收及其他收入指引上调至12.5亿至13.25亿美元，此前指引为11.75亿至13亿美元 [3] - 全年净收入指引为5500万至7500万美元，与2023年4.01亿美元的亏损相比是急剧逆转 [3] - 尽管存在宏观逆风和监管风险，但公司改善的信贷趋势、融资多元化以及成本控制使其前景令人鼓舞 [4] Pagaya Technologies Ltd (PGY) 估值与市场表现 - 公司股价年初至今飙升305.4%，远超行业9.5%的涨幅 [8] - 目前公司12个月远期市销率为1.97倍，低于行业平均的3.74倍 [10] - 市场对公司2025年和2026年的每股收益共识预期在过去60天内被上调，目前分别为2.65美元和3.43美元 [11] - 共识预期显示2025年和2026年每股收益将分别同比增长219.3%和29.3% [11] 行业竞争对手表现分析 - LendingTree (TREE) 2025年上半年净亏损350万美元，去年同期为净收入880万美元，但在第二季度实现盈利，显示运营复苏 [5] - LendingTree 上半年营收增长29.6%至4.898亿美元，保险板块是主要增长动力，住房和消费板块也表现出韧性 [6] - LendingClub (LC) 2025年上半年净收入4980万美元，同比增长83.6%，净营收增长26.7%至4.661亿美元 [7] - LendingClub 两个季度的贷款发放量均显著增长，更高的发放量、更好的定价和增加的资产负债表规模共同推动了其强劲的营收增长 [7]