投资吸引力 - 联合包裹服务公司股票为蓝筹股 基于华尔街分析师对2025年的一致盈利预期 其市盈率低于13倍 [1] - 公司股息收益率高达7.7% 且管理层近期确认了对"稳定且增长股息"的承诺 [1] 资本配置策略 - 管理层年初计划2025年自由现金流为57亿美元 股息支付为55亿美元 并实施10亿美元股票回购 [3] - 管理层曾内部讨论通过举债为股票回购融资 因当时债务成本低于股息收益率 [4] - 上半年公司已花费10亿美元进行股票回购 但回购价格显著高于当前股价 [5] - 基于上半年仅7.42亿美元的自由现金流表现 公司全年57亿美元的自由现金流目标极不可能实现 [8] 经营状况与市场环境 - 公司终端市场正在恶化 今年正在进行多项运营调整 [6] - 公司运营面临挑战 包括缩减亚马逊配送量 以及从2025年起承担美国邮政服务SurePost包裹的最后一英里配送 [7] - 2024年上半年自由现金流为34亿美元 而2025年上半年仅为7.42亿美元 显示市场环境恶化带来的显著影响 [8]