美元霸权的历史形成 - 美元因曾与黄金直接挂钩而获得“美金”称号，并借此奠定全球金融霸主地位 [3] - 通过两次世界大战向参战国出售战略物资，美国积累了全球约75%的黄金储备 [6][8] - 1944年布雷顿森林体系确立美元与黄金挂钩，成为国际贸易主要结算货币，各国默认此规则 [7][9] 美元与黄金脱钩及石油美元体系 - 因国内经济疲软及战争筹资大量印钞导致美元贬值，各国纷纷用美元兑换黄金，美国于1971年宣布美元与黄金脱钩 [11][13] - 1974年美国与沙特达成协议，沙特带头在石油贸易中使用美元结算，以换取美国军事保护，从而建立“石油美元”体系 [13][15] - 石油美元体系稳固了美元需求，例如1973年石油危机使油价从每桶3美元涨至12美元，贸易额翻倍，美元在外汇储备中占比回升至65%以上 [17][18] 美元霸权的运作机制与全球影响 - 美国通过印钞刺激经济，例如2020年疫情推出数万亿美元刺激计划，资金流入股市推高资产价格，并以热钱形式涌入他国市场 [20] - 美国资本在目标国资产价格高位撤离，导致其货币贬值、股市崩盘，随后在经济衰退时进行抄底，实现双重收益，如1997年亚洲金融危机 [22][24] - 美元霸权使美联储政策影响全球，最大受益者为美国富人阶层，加剧贫富差距，而全球其他国家成为美国通胀的接盘侠 [26][28] 全球去美元化的趋势与举措 - 截至当前，已有42个国家开始研究本国数字货币，以探索摆脱美元依赖的路径 [28] - 中国数字人民币在东盟国家跨境贸易中试点用于石油结算，瑞典测试电子克朗，英法德建立与伊朗的欧元结算机制 [30] - 俄罗斯在2023年对华贸易中本币结算占比超50%，并大幅抛售美债，沙特亦减持美债并开始用人民币结算部分石油贸易 [33][35][37] 美元霸权的现状与挑战 - 美元在全球贸易结算中占比仍超过50%，美国金融市场深度和SWIFT支付系统优势短期内难以被撼动 [38][40] - 美国背负近30万亿美元外债并持续印钞，削弱美元信用，加之频繁使用美元作为制裁工具，促使多国寻求替代方案 [40][42] - 巴西、阿根廷使用本币结算贸易，印度与马来西亚用卢比结算棕榈油贸易等小步骤正逐步削弱美元地位 [42]