公司股价表现与市场预期 - 公司是2025年人工智能热潮的主要受益者 其股价因高调的合作和快速部署案例而上涨 [1] - 公司股价在过去一年因数据中心电力协议而飙升超过650% [2] - 尽管美国银行分析师重申对该股的“表现不佳”评级 但将其目标价从21美元上调至24美元 暗示较周二收盘价86.27美元有72%的下行空间 [1] - 公司股价在周三交易中下跌14.93% 至65.83美元 [6] 公司财务与运营状况 - 公司第二季度调整后每股收益为10美分 远超市场普遍预期的1美分 而去年同期为每股亏损6美分 [5] - 第二季度营收同比增长19.5% 达到4.012亿美元 超过分析师平均预测的3.78亿美元 [5] - 2025年营收指引仍维持在16.5亿至18.5亿美元之间 尽管公布了与甲骨文和美国电力公司的重大合作 [3] - 公司的服务利润率和燃料电池可靠性仍低于历史目标 电堆寿命仍难以持续达到5年标准 [4] 行业竞争与市场定位 - 公司目前交易的估值倍数较高 2025年预期企业价值/息税折旧摊销前利润倍数为99.9倍 高于GE Vernova甚至英伟达 尽管其收入增长和利润率较弱 [3] - 来自卡特彼勒、康明斯、劳斯莱斯和GE Vernova等成熟企业的竞争压力正在加剧 这些竞争对手的产品在价格、速度和可靠性方面通常优于公司 特别是在数据中心市场中仍属利基的并网发电领域 [4] - 现场发电仍属利基市场 在追踪的540个数据中心中 仅有6%使用并网发电 涡轮机和往复式发动机因成本较低而占主导地位 小型模块化反应堆正成为更便宜的长期选择 [6]