科创债ETF上市表现 - 第二批14只科创债ETF于9月24日集体上市 成交额分化明显 汇添富中证AAA科创债ETF成交额突破150亿元 位居榜首 国泰中证AAA科技创新公司债ETF成交额超110亿元 工银瑞信基金、中银基金、华安基金旗下产品成交额均超50亿元 [1][2] - 上市首日净申购资金规模显著 工银中证AAA科技创新公司债ETF净申购金额超85亿元 银华中证AAA科技创新公司债ETF净申购金额超72亿元 华安中证AAA科技创新公司债ETF净申购金额超39亿元 [1][2] - 第一批科创债ETF于7月17日上市 鹏华上证AAA科技创新公司债ETF首日成交额超183亿元 嘉实中证AAA科技创新公司债ETF成交额超150亿元 华夏中证AAA科技创新公司债ETF净流入超112亿元 截至9月23日 嘉实产品规模近200亿元 [2] 机构资金配置动态 - 银行机构大举配置 兴业银行认购华安基金、国泰基金、万家基金旗下ETF超32亿份 招商银行认购华泰柏瑞基金、天弘基金旗下产品合计30亿份 浦发银行认购兴业基金、泰康基金旗下产品超23亿份 [3] - 保险资金积极参与 泰康人寿认购泰康中证AAA科技创新公司债ETF20亿份 太平洋财险认购汇添富中证AAA科技创新公司债ETF5000万份 安联人寿认购同产品2000万份 [3][4] - 理财子公司广泛布局 兴银理财认购国泰基金、华安基金、万家基金、兴业基金旗下产品 招银理财认购华安基金、华泰柏瑞基金、天弘基金旗下产品 [3] 债券ETF市场发展趋势 - 国内债券ETF规模突破6000亿元 2025年半年报显示29只债券ETF中18只机构持有比例超90% 13只超98% 前十大持有人涵盖养老金、保险、信托、企业年金、理财、券商、银行及外资等机构类型 [4][5] - 证监会赎回费新规可能推动资金转向债券ETF 持有不足6个月赎回将收费 低利率环境下票息保护减少 机构资金可能从利率债基转向债券ETF以规避短期赎回成本 [5] - 债券ETF有望承接交易需求 中信证券认为其能有效满足机构债券交易工具需要 中金公司指出在"股债跷跷板"效应下 高波动属性债券ETF可能承接波段操作需求 部分公募FOF或基金投顾机构可能采用ETF化方式管理持仓 [5]