上市首日成交情况 - 第二批14只科创债ETF于9月24日上市，涉及汇添富基金、国泰基金、工银瑞信基金等14家基金管理公司 [1][2] - 上市首日汇添富中证AAA科创债ETF成交额突破150亿元，国泰中证AAA科技创新公司债ETF成交额超110亿元 [1][2] - 工银瑞信基金、中银基金、华安基金旗下科创债ETF成交额均超50亿元 [2] - 工银中证AAA科技创新公司债ETF上市首日净申购金额超85亿元，银华中证AAA科技创新公司债ETF净申购金额超72亿元，华安中证AAA科技创新公司债ETF净申购金额超39亿元 [1][2] - 对比来看，第一批科创债ETF于7月17日上市，鹏华上证AAA科创债ETF首日成交额超183亿元，嘉实中证AAA科创债ETF首日成交额超150亿元，截至9月23日嘉实中证AAA科创债ETF规模逼近200亿元 [2] 机构资金配置分析 - 第二批科创债ETF获得银行、理财、保险等机构资金的积极配置 [3] - 银行持有份额占比明显提升，并新增保险机构，而券商和信托的持有份额占比降幅较大 [3] - 基金托管人提供大力支持，例如兴业银行作为华安基金、国泰基金、万家基金旗下科创债ETF的托管人和第一大持有人，合计认购4只ETF超32亿份 [3] - 招商银行作为华泰柏瑞基金、天弘基金旗下产品的托管人，合计认购30亿份；浦发银行作为兴业基金、泰康基金旗下产品的托管人，合计认购超23亿份；中信银行作为工银瑞信基金、银华基金旗下产品的托管人也参与认购 [3] - 兴银理财和招银理财旗下多只理财产品现身多只科创债ETF的前十大持有人名单 [3] - 保险资金方面，泰康人寿保险账户合计认购20亿份泰康中证AAA科创债ETF；太平洋财险和安联人寿分别认购5000万份和2000万份汇添富中证AAA科创债ETF [4] 债券ETF市场展望 - 国内债券ETF市场迅速发展，最新规模已突破6000亿元 [5] - 机构资金是债券ETF重要配置力量，在披露2025年中报的29只债券ETF中，剔除联接基金后，18只ETF的机构投资者持有比例超过90%，其中13只高达98%以上 [5] - 前十大持有人涵盖养老金、保险、信托、企业年金、理财、券商、银行、外资等众多机构资金 [5] - 证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》，国泰海通证券研究所认为其中赎回费用的设定对债券基金或将构成重要影响 [5][6] - 若按征求意见稿执行，持有不足六个月赎回债基或将难以满足经济性要求，在低利率环境下，机构资金可能将大量头寸转向债券ETF以实现短期策略 [6] - 中信证券研究所表示，债券ETF能有效承接机构对债券交易工具的需要，市场规模和产品数量有望逐步扩容 [6]