美联储政策立场与美股估值 - 美联储主席鲍威尔认为美股价格相对偏高 [3] - 美联储当前货币政策立场为“适度限制的” [3] - 通胀的近期风险偏向上行 [5] 通胀与股市的关联性分析 - 美股走高被视为美国通胀的缩影 [6] - 股价上涨的底层逻辑包括企业产品涨价 [7] - 股票作为抗通胀资产，其价值能随物价上涨而增长 [10] - 2020年后美国货币增发速度超过2008年国际金融危机时期 [10] - 2021年至2023年美国年均通胀率超过7%，同期中国低于2% [10] 中美市场表现对比 - 美国部分食品价格显著高于中国，例如鸡蛋价格是中国的2.7倍，苹果价格是中国的3倍 [10] - 自2020年以来，标普500指数上涨165.55%，而上证指数上涨54.52% [11] - 美股与A股表现差距的核心逻辑在于美国通胀率远高于中国 [12] 中国当前政策导向与市场影响 - 中国当前通胀率处于较低水平，8月CPI同比下降0.4% [12] - 促进物价合理回升成为货币政策的重要考量 [12] - 政策举措包括降准降息以促进广义货币增速回升，以及整治企业无序竞争和价格战 [12] - A股回暖与科技进步、机构资金入市引导及促进物价回升的政策有关 [12]