黄金价格表现 - 2025年9月24日国际金价报3766.85美元/盎司，单日上涨近3美元，涨幅0.08%，为2025年第30多次破纪录 [1] - 同日国内金价报854.50元/克，单日上涨4.92元，涨幅0.58%，盘中最高触及856.40元/克 [3] - 沪金期货从9月1日的801.18元/克上涨至859.88元/克，不到一个月涨幅超过7% [6] - 2025年以来国际金价累计涨幅约42%，为和平时期罕见涨幅，上一次类似行情在2008年金融危机期间 [7] 其他贵金属表现 - 国际银价报44.11美元/盎司，单日涨幅0.23%；国内银价报10326元/公斤（10.33元/克），单日涨幅0.50% [3] - 铂金价格下跌0.94%，报1513.19美元/盎司，成为最弱品种 [3][9] - 钯金价格几乎未动，报1252美元/盎司 [6] - 白银波动区间很小，表现比黄金温和，可能因资金更认可黄金的避险属性 [6][9] 实物黄金市场 - 金店首饰金标价高昂，周生生达1105元/克，周大福和老凤祥均为1098元/克 [3] - 投资金条价格约863元/克，与首饰金存在显著价差 [3] - 黄金回收市场活跃，回收价达836元/克，许多人将旧首饰变现 [6] - 银行金条销售良好，工行如意金条863.47元/克，中行投资金条863.10元/克 [6] - 首饰加工厂增加标准金条产能，减少工艺复杂首饰产量 [9] 价格驱动因素 - 美联储2025年9月进行首次降息，降低黄金持有成本，增强其避险吸引力 [3] - 地缘政治紧张与经济波动促使投资者寻求黄金作为安全港 [3] - 人民币汇率波动与国内投资者看好黄金共同推高国内金价 [4] - 全球央行持续购金提供长期需求支撑 [6][11] - 去美元化进程推进改变黄金定价逻辑 [9] 市场参与与情绪 - 上海黄金交易所AU9999品种成交量放大，夜盘交易时段尤其活跃 [9] - 市场参与者结构变化，避险资金、配置型资金和投机资金共同作用 [11] - 技术面显示金价支撑位上移至3760-3765美元区间，MACD金叉延续，均线呈多头排列 [3][11] - 黄金12日RSI指标显示超买水平，投机性净多头头寸开始回落 [6] - 国际金价波动区间收窄至不足6美元，国内市场波动更大，高低差5.4元，反映投机氛围更浓 [7] 投资渠道与行为 - 投资者偏好分化，老一代偏好实物黄金，年轻一代更爱交易灵活的黄金ETF [6][11] - 黄金与传统资产关联度下降，负相关性在危机时期明显，使其成为重要配置工具 [11] - 金店销量表现平平，试戴多但真买少，消费者更理性，宁愿买金条也不愿为品牌溢价买单 [7] - 实物黄金物流链紧张，保管箱业务需求增加 [9]