玻璃期货市场表现与驱动因素 - 玻璃期货主力2601合约报1237元/吨，单日涨幅达4.74% [2] - 价格上涨源于传统旺季需求支撑与供应端消息影响 [2] - 当前浮法玻璃日熔量约16万吨，上游库存约304万吨，较去年同期下降约18% [2] 玻璃行业供需基本面 - 行业处于传统需求旺季，深加工企业订单天数同比小幅增加 [2] - 供需两端的边际变化为玻璃价格提供了支撑 [2] - 各玻璃厂家正通过主动提价维护市场信心，部分厂家单次上调现货价格100元/吨 [3] - 提价行为拉动下游补库情绪，带动全国范围内的现货涨价氛围 [3] - 但玻璃现货基本面依旧偏弱，趋势性反转时机尚未成熟 [4] - 受制于终端地产需求偏弱，玻璃供需压力未有彻底扭转迹象 [4] 政策影响与行业预期 - 工业和信息化部等六部门联合发布《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确2026年我国绿色建材营收将超3000亿元 [3] - 方案在产能管控上，严禁新增玻璃产能，从源头遏制恶性竞争 [3] - 市场担忧玻璃新增产能受限、供应下降，期货盘面大幅拉升 [3] - 玻璃生产企业自年初起便持续处于亏损状态，行业“内卷”严重 [3] - 后期走势核心影响因素包括：产能能否加速退出、四季度需求能否改善、市场信心能否有效恢复 [4] - 若四季度产能收缩、赶工需求如期而至且市场信心回升，玻璃价格有望迎来良性修复 [4] 纯碱期货市场表现与基本面 - 纯碱期货主力2601合约报1307元/吨，单日涨幅2.27% [2] - 纯碱期价上涨更多是受玻璃期价带动，自身基本面变动有限 [5] - 纯碱行业正处于产能扩张周期，四季度远兴能源天然碱二期、云图控股联碱新产能均计划投放 [5] - 需求端无论是浮法玻璃还是光伏玻璃的用碱需求，短期变化都较为有限 [5] - 纯碱市场压力较大，上游库存接近170万吨，交割库库存超过60万吨 [5] - 纯碱短中期供需错配格局或延续 [5] 市场综合观点 - 玻璃和纯碱期价拉升是短期情绪、旺季预期和供应扰动共同作用的结果，长期走势仍会回归基本面 [6] - 玻璃期价底部特征明显，供应小幅回落、需求季节性回暖支撑下的阶段性行情可期 [4] - 后续若配合宏观利好政策刺激、“反内卷”及环保等因素提振，玻璃阶段性行情值得期待 [4] - 对投资者和行业参与者而言，需关注政策动向和旺季需求的兑现情况 [6]