市场整体表现 - A股总市值从约70万亿元人民币增长至超过100万亿元人民币，增幅达45% [1][2] - 上证综指从2700点水平飙升至3900点 [1] - 科创50指数和创业板指数分别录得115%和110%的惊人涨幅 [1] - 同期标普500指数和纳斯达克指数回报率分别为16%和24% [1] - 超过3000只A股股票涨幅逾50%，近1500只股票价格翻倍 [2] 领涨板块与个股 - 科技股为上涨领头羊，电信、电子和计算机等行业股票录得最高板块涨幅 [4] - 阿里巴巴港股单日上涨近10%，月内涨幅达50%，股价飙至4年高位 [4] - 受外卖平台监管草案利好影响，美团上涨1.2%，京东上涨3.3% [4] - 腾讯上涨2%，其游戏《三角洲行动》登顶苹果应用商店下载榜 [4] - 高盛编制的中国半导体一揽子股票指数上涨4.6% [4] - 太阳能、固态电池等板块也表现出色 [4] 市场情绪与资金面 - A股交易活跃度自8月初以来持续处于高位，创下有记录以来持续时间最长纪录 [5] - 中国家庭资产中股票配置比例仅为11%，远低于房产的55%和现金/存款的27% [5] - 自2020年以来居民存款增加约80万亿元，其中约55万亿元超额储蓄大部分即将到期 [5] - 高达31万亿元理财产品和15万亿元货币市场基金可能随实际利率下降流入股市 [5] - 房地产市场走弱背景下，每年超过14万亿元"新钱"在寻找新投资渠道 [5] - 专注于中国的股票基金上周录得54亿美元资金流入，为今年4月以来最大单周流入 [6] 未来展望 - A股形成"慢牛"的基础比以往任何时候都更加坚实 [1] - 高盛认为当前A股构建"慢牛"市场的条件更为成熟 [5] - 据高盛估算，未来潜在机构增量资金可能高达20-40万亿元 [6]