通信ETF市场表现 - 通信ETF（515880）年内涨幅超104%，位居A股ETF涨幅第一 [1] - 通信ETF（515880）连续2日净流入超5亿元，资金积极布局 [1] - 通信ETF规模超123亿元，在同类15只产品中排名第一 [2] 通信ETF持仓结构 - 通信ETF中“光模块+服务器+铜连接+光纤”占比超过77%，良好代表算力硬件基本面 [2] - 光模块在通信ETF中占比50% [1][2] AI基础设施投资与行业趋势 - 阿里巴巴集团CEO表示大模型是下一代操作系统，AI云是下一代计算机 [1] - 公司正积极推进3800亿元的AI基础设施建设，并计划追加更大投入 [1] - 到2032年，阿里云全球数据中心的能耗规模将比2022年提升10倍 [1] 产业合作与技术发展 - 阿里云与英伟达在Physical AI（物理人工智能）领域达成合作 [1] - 阿里云人工智能平台PAI将集成英伟达PhysicalAI软件栈，提供全链路平台服务 [1] - 合作将缩短具身智能、辅助驾驶等应用的开发周期 [1] 光模块市场前景 - 在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度 [2]