美国联邦储备委员会17日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。这是美 联储2025年第一次降息，也是继2024年三次降息后再次降息。美联储货币政策未来走向何方？我们请专 家为您详细分析。 ——编者 徐明棋 上海社会科学院研究员、上海国际金融与经济研究院特聘研究员 徐明棋 上海社会科学院研究员、上海国际金融与经济研究院特聘研究员 纽约证交所屏幕上显示美联储降息公告 图IC 来源：新民晚报 美联储时隔一年之后重新启动降息，是否开启了宽松货币政策的新周期？ 根据美联储公开市场委员会（FOMC）发布的利率预期"点阵图"，美联储官员对2025年、2026年、2027 年的利率预期中值分别为3.6%、3.4%、3.1%。如果美联储未来按此预期调整利率，那意味着2025年就 还有50个基点的下调空间，可能在10月、12月会各有0.25%的利率下调。 从当前的美国利率水平而言，未来继续下调的空间是存在的。但是即使按照FOMC预测的这一利率水 平，美联储近期是否会连续下调利率仍然存在不确定性。鲍威尔在讲话中暗示了这一点。 鲍威尔强调，"政府政策的变化仍在持续，对经济的影响仍不确定。较高的关税已 ...