事件概述 - 特朗普政府启动对进口医疗设备的232调查 涉及个人防护装备 医疗耗材及医疗设备等 [1] - 调查可能酝酿加税政策 若加税则以美国市场出口为主的医疗器械企业业绩面临承压 [1] 市场反应与出口数据 - A股前十大医疗器械企业股价跌多涨少但跌幅不大 迈瑞医疗股价上涨4.75% 英科医疗跌幅最大为2.54% [1] - 2025年上半年中国医疗器械出口额241.0亿美元 同比增长5.0% [1] - 美国市场占出口总额21.44% 但对美出口同比下滑4.41% 市场份额较2024年同期收缩2.26个百分点 [1] 企业影响差异与应对策略 - 低值耗材企业利润率较低 加征关税会挤压利润空间 医疗设备企业利润率较高或可覆盖关税影响 [2] - 中国医疗影像设备企业在美国建厂的寥寥无几 大部分直接出口到当地 [2] - 企业以技术梯队和全球布局重构竞争秩序 策略包括营销国际化 服务本地化以及供应链和生产制造的海外本地化部署 [2] - 迈瑞医疗国际市场近七成收入来自发展中国家 已规划海外本地生产的国家数量提升至14个 其中11个国家已启动本地生产 [3] - 稳健医疗产品销售到美国的金额占比很小 公司正转移部分医用耗材产品到美国本土 美国近岸和东南亚生产以应对潜在加税 [3] 代表性企业全球化案例 - 联影医疗在全球构建7大区域备件枢纽和32个国家库的服务网络 [2] - 微创手术机器人进入欧美及一带一路30国 通过5G远程手术技术输出中国方案 [2] - 迈瑞医疗在数字化 智能化方面进行全球化战略推进 通过物联网技术将远程监控和数据传输带到非洲和东南亚等地区 [2]