大盘表现与成交量 - 上证指数跌0.01% 深证成指涨0.67% 创业板指涨1.58% 连续两日上涨创阶段新高 [1] - A股全天成交2.39万亿元 较上日2.35万亿元略有增加 [1] 板块表现 - 有色金属 游戏 AI算力硬件 消费电子等方向爆发 [3] - 养殖业 白色家电 工程机械 银行等板块跌幅居前 [3] - 游戏ETF(159869)单日涨1.95% 年内涨幅超67% 近一年涨幅达108% [8][9] - AI硬件集体爆发 服务器概念指数领涨 浪潮信息涨停 新易盛涨6.02% [4] - 有色金属板块强势拉升 精艺股份连续两日涨停 洛阳钼业涨9.90% 铜陵有色涨8.12% [6][7] - 沪铜期货主力合约大涨逾3% 创近半年最大涨幅及年内新高 [6] 个股表现 - 宁德时代股价创历史新高 市值达18327亿元 超越贵州茅台 年内涨幅超50% [3] - 游戏板块龙头股表现突出 昆仑万维 冰川网络 顺网科技 吉比特 星辉娱乐涨幅居前 [8] 政策与产业动态 - 吉林省提出到2027年智能算力规模突破5000PFLOPS 核心产业营收达400亿元 2030年力争突破1000亿元 [5] - 阿里巴巴宣布追加3800亿元AI基础设施投入 与英伟达开展Physical AI合作 [5] - 国家新闻出版署9月批准145款国产新游 包括腾讯《归环》 网易《星绘友晴天》等上市公司产品 [9] - Freeport McMoRan印尼矿山发生泥石流事故 启动不可抗力条款 预计2026年铜金产量骤降 [8] 行业增长驱动因素 - 版号审批数量增长：1-8月累计发放版号同比增长21% 其中国产版号1050款 同比增长24% [12] - 审批周期优化：从一年缩短至3个月内 提升游戏上线效率 [12] - AI技术应用：在游戏美术生成 代码编写 NPC行为塑造等方面实现规模化应用 降本增效 [13] - MR设备普及：Vision Pro Quest系列等设备迭代推动硬件渗透率提升 创造新平台机会 [13] - 云游戏发展：5G/6G网络和边缘计算提升体验 订阅制模式改变分发渠道 [13] - 出海成果显著：2024年自研游戏海外收入185.57亿美元 同比增长13.39% 占全球市场份额11% [9] - 2025年上半年自研游戏海外收入95.01亿美元 同比增长超11% [9][14] - 8月32家中国厂商入围全球手游发行商收入TOP100 合计吸金20.4亿美元 占比35.1% [14] 财务表现 - 2025年上半年游戏板块营收544.52亿元 同比增长22.17% [18] - 归母净利润80.52亿元 同比上升74.95% 毛利率和净利率均提升 [18] - 头部公司业绩分化：巨人网络营收增16.47% 恺英网络净利润增17.41% 光线传媒净利润增371.55% [20] 估值水平 - 游戏板块龙头公司滚动市盈率集中在20-35倍 市销率多在3-8倍区间 [20] - 估值较2022-2023年（PE 10-15倍）显著提升 进入对AI MR出海等新成长曲线的预期阶段 [21] 投资工具 - 游戏ETF(159869)跟踪中证动漫游戏指数 覆盖26只成份股 前十大权重股合计占比75.16% [23][24] - 权重股包括巨人网络(12.57%) 恺英网络(11.68%) 三七互娱(8.95%)等 [24] - 近10日资金净流入10.62亿元 规模近百亿 居游戏类ETF第一 [24] - 提供场外联接基金(A类012768 C类012769) [26]