行业巨头投资动态 - 华尔街传奇人物查尔斯·施瓦布于2021年作为天使投资人参与Kalshi的3,000万美元融资，公司估值达1.2亿美元[1] - 2024年6月Kalshi在一轮融资中估值升至20亿美元，吸引城堡证券首席执行官赵鹏投资[1] - 盈透证券创始人托马斯·彼得菲在2021年试图收购Kalshi未果，后成立子公司ForecastEx成为其竞争对手[2] - 2024年4月杰夫·亚斯的海纳国际集团与Kalshi达成合作，成为其主要做市商[2] - Kalshi与Robinhood合作将事件合约交易纳入其产品阵容[2] - Polymarket在2024年8月获得彼得·蒂尔创始人基金牵头的1.35亿美元融资，估值达10亿美元[3] - Coinbase创始人布莱恩·阿姆斯特朗于2024年7月宣布将为上亿用户提供预测市场服务[3] - Kalshi和Polymarket均在筹备新一轮融资，预计估值将分别升至50亿美元和90亿美元[3] 行业发展里程碑 - 现代预测市场可追溯到1988年由爱荷华大学设计推出[4] - 2024年10月联邦法院裁定Kalshi可推出总统选举合约，打破此类合约长达一个多世纪的非法状态[4] - 获得监管批准后Kalshi用户规模一个月内增至原本10倍，选举夜前达200万用户投注超10亿美元[5] - Polymarket平台上总统选举投注金额高达36亿美元[5] - 选举热度使预测市场成为文化焦点，催生从奥斯卡提名到个人婚姻概率等多样化投注机会[5] 商业模式与运营数据 - Kalshi通过收取合约交易佣金盈利，费率从3.5%到10%不等，另对借记卡存款收取2%费用，提现收取2美元固定费用[8] - 公司月交易量约为10亿美元，自成立以来总交易量达69亿美元，其中64亿美元出现在2024年10月之后[9] - Kalshi拥有75名员工，是2024年11月大选前近两倍规模，同时维持约2,000个活跃预测市场标的[8][9] - 平台通过自有渠道和Robinhood、微牛等经纪商的白标合作提升流动性，未来一年计划与十几家经纪商达成合作[9] 市场前景与战略定位 - 预测市场被视为提升用户粘性的有效工具，能为公司其他业务引流[10] - 行业被认为可涵盖体育博彩、股票市场等几乎所有市场类型，是其他市场的"超集"[10] - 潜在市场规模被预估达"数百万亿美元"，有望比肩最大金融市场甚至更大[10] - 合约专有性形成平台护城河，将用户锁定在创建合约的平台上[9] 监管与政治关联 - Kalshi获得特朗普政府关联人士支持，包括小唐纳德·特朗普加入任战略顾问，前首席监管官埃利泽·米肖里加入政府效率部[11] - 公司董事会成员布莱恩·昆滕茨被特朗普提名为CFTC主席[11] - Polymarket于2025年8月获得CFTC批准在美国开展业务，与Kalshi站在同一起跑线[12] - 各州监管机构仍在就Kalshi体育赛事合约合法性提起诉讼，该类合约是公司最大业务板块[12]