创新药License-out交易表现 - 2025年上半年中国创新药License-out交易达72笔，总金额超2024年全年16% [1] - 单笔交易超10亿美元的有16笔 [1] - 交易活跃推动医药生物行业PE（TTM）达39.77倍，高于5年历史均值31.50倍 [1] 行业趋势与市场表现 - 尽管第三季度出海趋势延续，但受美国政策提案影响市场短期承压 [1] - 长期来看全球新药研发向中国转移的趋势不可逆转 [1] - 目前行业进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，且不受贸易摩擦影响，将持续作为2025年医药板块投资主线 [1] 科创创新药指数及ETF产品 - 科创创新药ETF国泰（589720）聚焦科创板创新药企业，跟踪上证科创板创新药指数 [1] - 该指数汇聚30家代表性优质公司，以高成长biotech为主，产品20%涨跌幅限制更贴合板块波动 [1] - 从“924行情”至2025年9月16日，科创新药指数涨幅为126.7%，跑赢港股创新药指数（123.8%）和恒生港股通创新药指数（112.7%） [1] - 科创新药指数或有助于在市场风险偏好回升时更好地分享科创板的弹性 [1]