云智能业务增长显著，全栈AI 产品落地凸显增长潜力 （1）基石业务：ICT 服务是公司的基石业务，贡献主要收入和利润，2024 年下半年基石业务营收修 复，公司员工总人数回暖，大客户数达到2020 年来第二高，大客户拓展效果显著。（2）云智能业务： 疫情引发的市场波动已回归常态，随着云计算与原生人工智能、大模型以及算力资源的深度整合，下游 需求将快速增长。 公司在行业场景化领域占据优势，深度合作华为云能力，拓展全栈AI 产品落地可能性，2024 年公司全 栈AI 产品收入达9.57 亿元，增长曲线初步显现，未来将加速云智能业务增长。 机构：开源证券 研究员：陈宝健 国内IT 服务领军者，维持"买入"评级 公司是国内IT 服务领军者，是华为深度合作伙伴，华为贡献公司40%以上收入。 公司云智能业务增长显著，鸿蒙生态闭环初步完成，随着与华为云合作深入，公司有望持续受益。考虑 鸿蒙生态、AI 业务发展均在初期阶段，我们下调2025 年并新增2026-2027 年盈利预测，预计公司2025- 2027 年归母净利润为5.64、6.28、7.08亿元（2025 原值为13.42 亿元），对应EPS 分别为0.21、0. ...