公司股价表现 - 2025年公司股价表现强劲，价值攀升，市场正意识到新的强大现实 [1] - 当前股价为39.65美元，当日下跌1.99美元，跌幅为4.78% [1] - 52周价格区间为10.71美元至53.50美元 [1] 行业背景与催化剂 - 人工智能革命正在从根本上重塑全球能源需求，引发对核能的新兴趣 [2] - 核能行业复苏的主要催化剂是数字经济对能源的贪得无厌的需求，超大规模数据中心和AI模型处理器需要持续、大量的电力供应 [3] - 太阳能和风能等间歇性可再生能源无法独自保证稳定的基荷电力需求，这一关键的能源缺口凸显了先进核能的必要性 [4] - 美国政府的有利政策，如《通货膨胀削减法案》和《ADVANCE法案》，为行业提供了财政和监管方面的顺风 [4] 公司竞争优势 - 公司拥有强大的监管护城河，其小型模块化反应堆设计是美国核管理委员会首个且唯一获得认证的设计 [5] - 该认证是多年、数十亿美元努力的结果，提供了验证和风险降低，是竞争对手无法比拟的显著先发优势 [6] - 公司的12个功率模块已通过制造合作伙伴投入生产，表明其拥有清晰且活跃的供应链以满足需求 [8] 商业进展与验证 - 2025年9月，公司的战略合作伙伴ENTRA1 Energy与田纳西河谷管理局达成一项里程碑式协议，部署高达6吉瓦的小型模块化反应堆容量 [7] - 该项目是美国历史上同类项目中规模最大的，预计可产生足够为整个达拉斯-沃斯堡大都会区规模区域供电的无碳电力，这是来自美国最大公共事业之一对公司技术的强力认可 [8] 财务状况 - 公司资产负债表稳健，拥有约4.899亿美元的现金和投资，且零债务 [9] - 该流动性水平提供了可观的运营跑道，使公司拥有财务灵活性，可在无需负担利息支付的情况下资助其增长并扩大制造能力 [9] 估值与市场预期 - 公司当前市值约为118亿美元，基于过去年度销售额的市销率超过330倍，市场显然在为显著的未来增长定价 [10] - 作为一家尚未商业化的技术公司，其估值并非基于当前收入，而是基于其庞大的可寻址市场以及在价值数万亿美元的能源转型中的领导地位 [11] - 基于13位分析师评级的12个月平均目标股价为36.09美元，但高端目标价达到60.00美元，表明部分华尔街人士认为其有显著上行潜力 [12] 市场情绪因素 - 公司股票的空头兴趣高企，超过33%的流通股被做空，这既表明存在一定程度的怀疑，也创造了潜在轧空的条件 [14] - 主要股东Fluor Corp近期的股票出售应被理解为对非核心资产的长期变现，这一常见的公司战略并不必然反映对公司基本面前景的负面看法 [14]