华尔街分析师观点 - 瑞穗银行将康菲石油目标价从125美元下调至120美元 但维持“跑赢大盘”评级 [1] - 瑞穗银行更新大宗商品价格展望和估值后 调整了整个综合石油领域的评级 [1] - 该机构预计未来12个月天然气价格将呈现积极态势 并相对偏好大型天然气勘探与生产公司 [1] 公司财务与运营表现 - 公司在2025年第二季度在财务、运营和战略方面均取得强劲业绩 [2] - 公司已完成对马拉松石油的整合 有望实现超过10亿美元的协同效应和超过10亿美元的一次性收益 [2] - 公司正利用其规模和技术 力争在2026年底前在全公司范围内实现超过10亿美元的额外成本削减和利润率提升 [2] 投资价值与资本回报 - 康菲石油是一家领先的独立勘探与生产公司 拥有全球性的低成本、高回报资产组合和严格的资本配置策略 [3] - 随着大型长周期项目的资本支出在2025年下半年开始减少 公司正接近自由现金流的拐点 这将提升其向股东返还资本的能力 [3] - 管理层目标是通过股息和回购返还约45%的经营现金流 该目标得到效率提升和强劲资产负债表的支持 [3] - 公司股票交易于2025年预期每股收益的144倍 并提供约8%的资本回报收益率 在积极的长期石油前景下呈现有吸引力的入场点 [3]