行业整体动销态势 - 中秋国庆双节临近，白酒消费旺季开启，但整体动销同比仍有下滑，预计下滑幅度约20%，较春节旺销窗口跌幅有所扩大，但较6-7月跌幅明显收窄[4] - 行业平均存货周转天数达900天，同比增加10%，存货量同比增加25%[4] - 市场呈现“结构性分化”与“价格倒挂”风险并存，高性价比产品有望放量，但高端酒动销仍需谨慎观察[5] 线下渠道表现 - 线下渠道经销商备货谨慎，终端市场消费温和回暖，对比今年淡季稍显回暖态势[1][4] - 以53度500ml飞天茅台为例，其价格随双节来临有所提升，9月23日散瓶批价为1765元/瓶、原箱批价为1790元/瓶，相较于上一日分别增长25元/瓶、30元/瓶[4] - 茅台集团市场调研显示，8月环比6、7月市场终端动销有所回暖，8月底以来至今终端动销环比增长显著[5] 线上即时零售渠道表现 - 线上即时零售渠道正成为行业新增量战场，凭借即时零售业态快速崛起[1][6] - 美团闪购酒饮业务表示，酒水是近三年增长速度最快的品类之一，今年“6.18”期间，美团闪购酒品类大促开启12小时内，白酒整体成交额破3亿元，同比实现超200倍增长[12][13] - 白酒企业布局即时零售已走向系统化、规模化深度合作，如国台与酒小二合作，沱牌、贵州茅台酱香酒公司与美团闪购合作[12] 消费场景变化 - 白酒消费场景发生显著变化，2025年上半年商务宴请场景的白酒销量同比下降60%—80%[14] - 消费场景从传统高端消费向更贴近大众生活的小型佐餐场景渗透，500ml以下小瓶装产品在即时零售渠道占比提升至35%[14] - 新兴碎片化消费场景兴起，如“居家独酌、露营野餐、闺蜜聚会”，2024年中国露营经济核心市场规模达2139.7亿元，预计2025年将升至2483.2亿元，低度酒在春季露营场景消费渗透率突破39%[15] 行业竞争与渠道融合 - 行业竞争赛道从价格、渠道之战，转向生活方式和消费场景的创造之争[14] - 酒企正通过线上线下渠道深度融合打造新消费场景，渠道融合将线下体验、线上比价以及即时配送相结合，形成互补共生关系[14][15] - 线下渠道在品牌推广、产品培育及消费者互动方面的作用不可替代，线上与线下需找到和平共存的新模式[16]