行业整体态势 - 白酒行业面临双节（中秋、国庆）消费旺季，但线下渠道呈现温和回暖，线上即时零售渠道则快速崛起，成为行业新增量战场 [1] - 行业整体面临库存压力，2025年上半年行业平均存货周转天数达900天，同比增加10%，存货量同比增加25% [4] - 行业竞争赛道从过去的价格、渠道之战，转向生活方式和消费场景的创造之争 [14] 线下渠道表现 - 线下终端市场消费活力不足，经销商备货态度谨慎，不再像往年大规模压货，主要因淡季积压库存尚待消化 [4] - 临近双节，白酒动销同比仍有下滑，预计下滑幅度约20%，但较6-7月跌幅已明显收窄 [4] - 部分名优白酒价格带呈现温和回暖，以53度500ml飞天茅台为例，其9月23日散瓶批价为1765元/瓶，较前一日增长25元/瓶 [4] - 茅台集团市场调研显示，8月市场终端动销环比6、7月有所回暖，8月底以来终端动销环比增长显著 [5] 线上即时零售渠道 - 线上即时零售业态快速崛起，成为白酒销售的新增长点，其特点是30分钟内送达，产品种类丰富 [6][11] - 酒水是美团即时零售近三年增长速度最快的品类之一，白酒企业布局即时零售已成为行业新风向 [12] - 今年“6·18”期间，美团闪购酒品类开启12小时内，白酒整体成交额破3亿元，同比实现超200倍增长，首日酒品类整体成交额同比增长超18倍 [13] - 多家酒企近期与即时零售平台达成深度合作，包括国台与酒小二、沱牌与美团闪购、贵州茅台酱香酒公司与美团闪购等 [12] 消费场景变迁 - 传统白酒消费场景发生显著变化，2025年上半年商务宴请场景的白酒销量同比下降60%–80% [14] - 消费场景从传统高端消费向更贴近大众生活的小型佐餐场景渗透，推动低度化、小瓶装产品需求增长，500ml以下小瓶装产品在即时零售渠道占比提升至35% [14] - 新兴碎片化消费场景涌现，如“居家独酌、露营野餐、闺蜜聚会”等，其中露营经济发展迅速，2024年核心市场规模达2139.7亿元，预计2025年将升至2483.2亿元，低度酒在该场景消费渗透率突破39% [15] - 酒企正通过线上线下渠道深度融合，针对不同产品特性和消费场景（如露营）进行产品开发（小包装、便携式）和营销创新，以刺激动销 [14][15]