政策影响与市场表现 - 2023年9月24日央行、金融监管总局、证监会联合宣布降准、降息、降存量房贷利率、引导中长期资金入市等重磅政策，成为市场关键转折点 [1] - 政策后一年（2024年9月24日后）主要股指增幅显著：上证指数增40.19%，深证成指增65.23%，恒生指数增45.33%，科创100指数增121.85%，而政策前一年上述指数增幅分别为-8.6%、-17.12%、5.22%、-33.04% [2] - 政策后主要指数成交额实现翻倍：上证指数成交额从82.09万亿元增至165.91万亿元，深证成指从107.13万亿元增至240.29万亿元，恒生指数从25.25万亿元增至59.49万亿元，科创100从3.04万亿元增至8.07万亿元 [5] 理财行业动态 - 截至2025年6月末，银行理财市场存续规模30.67万亿元，但权益类产品存续规模仅700亿元，占比约0.23% [4] - 权益类理财产品成为2025年前8个月表现最好的产品，平均净值增长率高达13.39%，混合类理财为3.36%，固收类理财仅1.68% [10] - 受业绩提振，理财公司加大权益布局，8月混合类产品发行34只，权益类新发产品2只，招聘启事中固收+、权益投资、量化研究等岗位数量增加 [4][10] 股债市场互动 - 政策后股债市场关系经历四个阶段：第一阶段股票高位震荡、债券收益率下行；第二阶段出现股债跷跷板，股票市值上升、债券阶段性熊市；第三阶段股票震荡、债券收益下行，两者逻辑不同；第四阶段再次出现跷跷板效应，资金从债市流入股市 [8][9] - 债券市场2024年以来整体牛市，1年期国债收益率在2024年12月23日降至0.9307%，10年期国债收益率在2025年2月7日降至1.5958%的历史新低，随后经历上行、回落、反弹 [7] - 近期在3800点后股债跷跷板效应淡化，债市对公募基金销售新规、央行买卖债等变动异常敏感 [9] 投资策略与偏好变化 - 权益投资主线从早期的红利板块（公用事业、能源、消费、金融）切换至近期科技板块，金融板块优先股、可转债曾尤其受欢迎 [11] - 绝对收益产品操作灵活，投资经理需根据市场行情及时调整仓位，以满足客户控制波动并争取弹性的要求 [12] - 新富人群资产配置中现金和定存平均占比首次下降至52.5%，基金占比跃升至12.4%，但63.1%的新富人群不能接受10%以上亏损，主观风险偏好趋于保守 [12]