阿根廷大豆出口政策调整 - 阿根廷宣布在10月31日前全面取消26%的大豆出口预扣税，并将豆油、豆粕关税同步降至零，同时设置70亿美元的免税额度上限 [1] - 政策出台当晚，中国买家即敲定至少10船大豆订单，部分交易员透露实际订购量达15批，每船约6.5万吨，计划11月装运 [1] 中美大豆贸易现状 - 中国对美国大豆加征关税，叠加增值税和最惠国税后，美国大豆进入中国市场的总税率高达34% [5] - 成本的飙升导致美国大豆比南美大豆价格高出20%，每吨差价达数百美元 [5] - 正值美国大豆收获季，但中国的订购量为零，而往年此时中国订单通常占美国大豆出口的8% [3] 南美大豆出口国市场份额变化 - 巴西成为最大赢家，2025年1至8月对华出口大豆6592万吨，较去年增加480万吨，8月单月出口1049万吨，占中国当月进口量的85%以上 [7] - 巴西去年占据中国大豆进口量的70%，是15年前的两倍 [7] - 乌拉圭8月对华出口大豆44.39万吨，同比增幅达27% [7] 美国大豆产业面临的挑战 - 美国农民面临种子、化肥、农药及机械等生产成本接近历史高位，叠加价格下跌，已连续第三年面临负利润率上升的局面 [9] - 许多农户暂缓购置新设备，部分人甚至开始清理农具，计划明年转种玉米 [9] - 美国大豆协会在8月致信特朗普，警告中国已与巴西签署采购协议，美国大豆正被甩在一边 [12] - 9月下旬，美国中西部政商界代表组成的代表团紧急访问北京希望争取大豆订单，但空手而归 [12] 全球大豆贸易格局分析 - 巴西能成为核心供应国不仅因为价格优势，更得益于中国参与建设的桑托斯港等物流设施，提升了供应稳定性 [14] - 阿根廷年内剩余出口能力仅200-300万吨，且政策10月底到期，难以满足长期需求，此次采购更多是短期补缺口 [14]