投资评级与目标价 - Rothschild与Redburn公司对甲骨文给出“卖出”评级，目标价为175美元，而当前股价约为300美元 [1] - 分析认为市场严重高估了甲骨文已签约的云收入价值，其5年Oracle Cloud Infrastructure收入指引约等于600亿美元的价值，但市场已为其定价了不太可能实现的乐观情景 [1] 甲骨文公司估值与市场表现 - 甲骨文股票近期大幅上涨，其市盈率达到41倍，而历史平均市盈率为19倍，表明股票已被重新定价 [3] - 股票从4月低点至财报发布前已大幅上涨，财报发布后股价更是出现抛物线式上涨，单日涨幅达31.5% [6][7] - 财报发布后，公司市值在极短时间内增加了约1000亿美元 [9] - 截至5月财年，公司远期市盈率为41倍，展望至2027年5月将降至36倍，至2028年5月将降至约26倍 [11] 人工智能行业影响与市场观点 - 人工智能相关的建设支出正在推动经济增长，非住宅类支出数据被上修 [4][5] - 有观点认为当前人工智能领域尚未出现泡沫，与1999-2000年互联网泡沫时期不同，因为当前有实际盈利增长作为支撑 [14][15] - 潜在的泡沫迹象可能体现在一些被给予300亿至500亿美元市值但尚无盈利甚至无收入的公司上，其股票交易活动更让人联想到互联网泡沫 [17][18] - 英伟达近期宣布的交易为行业带来了积极动力 [12] 其他科技公司表现 - 另一家公司正连续第七个季度实现两位数涨幅，仅有亚马逊曾匹配此类表现，需回溯至1999年 [21] - 该公司市盈率约为230倍，但其被视为长期持有资产，因其在帮助企业快速部署人工智能方面处于领先地位，合同有望扩展 [22][23]