公司概况 - 公司是一家全球会员制仓储运营商，市值达4185亿美元 [1] - 业务模式主要通过门店销售和会员费产生收入，并运营电商平台及全球辅助服务 [1] - 公司提供多种品牌和自有品牌产品，品类丰富且价格优惠 [1] 近期财务表现与预期 - 预计2025财年第四季度每股收益为5.82美元，较去年同期的5.15美元增长超过13% [2] - 公司在过去四个季度中有三个季度盈利超出华尔街预期，一次未达预期 [2] - 预计2025全财年每股收益将增长11.7%至18美元，2024财年为16.11美元 [3] - 2025财年第三季度每股收益为4.28美元，营收为632.1亿美元，均超预期 [5] 股价表现 - 公司股价在过去52周内上涨2.9%，表现落后于标普500指数16.4%的涨幅 [4] - 股价表现优于消费者必需品精选行业SPDR基金同期5.7%的跌幅 [4] - 尽管第三季度业绩超预期，但次日股价小幅下跌 [5] 盈利能力与成本分析 - 第三季度毛利率提升至11.3%，但受到1.3亿美元后进先出法存货记账费用和更高的销售及行政管理费用负面影响 [5] - 销售及行政管理费用率上升至9.2% [5] - 汇率逆风使国际收入减少3500万美元 [5] 运营指标与市场担忧 - 市场对数字会员续费率略有下降存在担忧 [5] - 分析师对股票的整体评级为"适度买入"，在34位分析师中，15位建议"强力买入"，4位建议"适度买入"，15位建议"持有" [6] - 当前分析师情绪较三个月前略不乐观，当时有16位分析师建议"强力买入" [6] 估值与目标价 - 分析师平均目标价为1092.44美元，较当前水平有15.8%的潜在上涨空间 [6]