市场整体表现 - 自2023年9月24日“史诗级反弹”以来，A股市场从“脉冲式反弹”转向“结构性慢牛” [3] - 过去一年A股总市值从68万亿元人民币攀升至104万亿元人民币，增加36万亿元人民币 [3] - 上证指数累计上涨39%，深证成指涨62.3%，创业板指、科创50、北证50指数涨幅均超100%，全球领先 [3] - 同期纳斯达克指数上涨25.6%，德国DAX指数上涨25.3%，日经225指数上涨20.6%，凸显中国资产配置价值 [5] 个股与指数表现 - 过去一年，A股5300余只个股（剔除近一年上市）中，有5138只取得正收益，占比超96% [5] - 近3000只个股涨幅超过50%，1400余只个股股价实现翻倍 [4][5] - 上纬新材、*ST宇顺、胜宏科技等个股一年涨幅超10倍 [5] - 监管部门严格执行退市标准，紫天科技进入退市整理期，*ST苏吴、*ST高鸿等公司股价跌幅超80% [6] 行业板块分化 - 过去一年，申万一级31个行业指数全部实现正收益，通信、电子行业指数涨幅分别达124.1%、121%，领涨市场 [7] - 计算机、机械设备、传媒、电力设备等指数涨幅均超50%，而煤炭指数仅上涨2.8%，涨幅垫底 [7] - 电子行业总市值达13.2万亿元人民币，超过银行行业的10.6万亿元人民币 [7] - 全市场万亿市值公司从9家增至13家，宁德时代市值重回万亿元上方，工业富联、中芯国际进入“万亿俱乐部” [7] 市场估值与结构 - 科技板块市值占A股总市值比重超过1/4，已高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比 [8] - 通信、电子、计算机行业市盈率（TTM）分别达47.3倍、72.7倍、92.3倍，处于历史高位分位 [8] - 银行、家用电器、食品饮料等行业市盈率处于历史30%分位以下，呈现“冰火两重天”格局 [8] 基金业绩与投资趋势 - “9·24”行情以来，全市场1.18万余只公募基金中，有1.17万只取得正收益，占比超99% [10] - 有773只基金收益翻倍，13只基金收益超200%，德邦鑫星价值A以280%收益居首 [10] - 指数化投资趋势延续，截至2025年中，指数型基金规模达4.2万亿元人民币，同比增长63%，规模连续三个季度超过主动权益类基金 [11] 投资者结构变化 - 过去一年A股新增个人投资者开户数超3000万户，2024年10月单月新增开户数达684万户 [4][12] - 截至2025年一季度，个人投资者持有A股流通市值占比为31.24% [12] - 过去一年A股流通市值增加32.8万亿元人民币，据此测算股民人均收益约4.3万元人民币 [12] - 监管部门大力推动中长期资金入市，截至2025年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元人民币，较“十三五”末增长32% [12]