达拉斯联储洛根:美联储应放弃联邦基金利率,改用国债抵押隔夜利率
搜狐财经·2025-09-26 07:25
货币政策框架改革提议 - 达拉斯联储主席洛根提议美联储放弃将联邦基金利率作为货币政策基准 [1] - 建议转而考虑与更稳健的美国国债抵押品贷款市场挂钩的隔夜利率,例如三方一般担保利率(TGCR) [1] - 认为联邦基金利率目标已经过时,其与隔夜货币市场之间的联系脆弱且可能突然断裂 [1] 改革必要性与潜在益处 - 尽管当前一切正常,但应提前行动以避免在传导机制故障时于时间压力下做出重要决定 [1] - 更新货币政策实施机制将是高效且有效的中央银行体系的一部分 [1] - 三方一般担保利率(TGCR)每天涵盖超过1万亿美元的交易,变化能在货币市场中有效传导 [1] 市场交易量对比 - 联邦基金市场的交易量目前平均不到1000亿美元 [1] - TGCR市场的交易量超过1万亿美元,远高于联邦基金市场 [1]