伦敦金属交易所铜价动态与市场情绪 - 9月25日，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜价从15个月高点回落，收盘下跌77.00美元或0.74%，报每吨10,259.50美元 [1] - 铜价盘中曾触及每吨10,485美元，为2024年5月以来最高，此前的上涨源于自由港旗下印尼格拉斯伯格(Grasberg)铜矿遭遇不可抗力引发的恐慌情绪和交易商回补空头头寸 [1] - 市场恐慌情绪开始消退，大部分空头回补已经完成，导致价格从高点回落 [1][3] 基本金属价格表现 - 根据9月25日LME收盘报价，除铜外其他主要金属涨跌互现：三个月期铝上涨17.00美元或0.26%，报每吨2,658.50美元；三个月期锌下跌11.50美元或0.39%，报每吨2,926.50美元；三个月期铅上涨16.00美元或0.80%，报每吨2,015.50美元；三个月期镍下跌138.00美元或0.90%，报每吨15,279.00美元；三个月期锡上涨119.00美元或0.35%，报每吨34,440.00美元 [2] 铜价波动的驱动因素分析 - 铜价下跌的部分原因被归咎于商品交易顾问基金的买盘放缓以及美元走强，美元走强使得以其他货币计价的金属更加昂贵 [3] - LME铜的远期曲线反映出供应趋紧态势，近月铜与三个月合约价差从前一日的正价差每吨19美元转为逆价差每吨4美元 [3] - 12月合约较三个月合约的正价差扩大至每吨21.50美元，高于周三的每吨14.70美元和周二的每吨1.30美元，表明远期供应紧张预期加剧 [3] 行业供应前景与机构观点 - 自由港预计其印尼部门2026年的铜产量将比之前预计的低35%，这引发了最初的供应担忧 [1] - 行业分析师指出，持续的供应中断、精矿供应紧张以及美国以外地区库存紧张，可能在未来继续支撑铜价 [3] - 花旗银行预计2026年全球铜供应缺口约为40万吨，如果价格不反弹，2027年缺口将达35万吨 [3] - 基于格拉斯伯格铜矿运营中断的影响，花旗银行将0-3个月及第四季度铜价预测从每吨10,000美元上调至10,500美元 [3]