展望后市，证券板块估值有望持续修复。 1、市场成交活跃，业绩持续修复：在市场成交活跃、股市震荡向上背景下，证券公司基本面向好。上半年39家上市券商实现归母净利 润1021亿，同比+63.1%，扣非归母净利润同比+51%。往后看，三季度股市向好，而证券公司业绩基数仍低，增幅有望超预期。 近期，资金持续流入证券类ETF。根据wind数据，统计市场19只跟踪证券公司指数资金流入数据，截止2025.9.25，近一个月共计流入超 221亿元。 其中，市场规模最大的证券ETF（512880）吸金近百亿元，当前规模超540亿元。 证券板块具备较强β属性，主营业务表现与资本市场表现息息相关，被喻为"牛市旗手"。在历史市场反弹期间，反弹幅度显著高于大 盘。 而当前证券板块年内涨幅相对靠后，且尚未突破去年"9·24"行情的高点。在资本市场持续活跃、券商业绩强景气周期下，资金博弈板块 补涨需求。 证券ETF（512880）跟踪中证全指证券公司指数，网罗A股头部券商公司，感兴趣的投资者可以关注相关布局机会。 | 证券代码 | 证券名称 | 中证一级行业分类 | 中证二级行业分类 | 权重(%) | | --- | --- | --- ...