黄金市场多空因素分析 - 黄金市场处于关键十字路口，经济数据与美元走强对宽松预期构成压力，而地缘冲突与逢低买盘形成底部支撑 [1] - 市场焦点集中于即将公布的美国8月核心PCE物价指数，该数据将决定黄金短期走势方向 [5] - 黄金当前处于多空因素拉锯的“跷跷板”中枢，市场情绪在关键数据公布前趋于谨慎 [7] 经济数据与美元影响 - 美国第二季度GDP上修至3.8%（前值3.3%），初请失业金人数降至21.8万人，超预期表现推动美元指数飙升至三周高位 [3] - 强势美元对黄金形成直接压力，金价周四短暂下探至3722美元/盎司 [3] - 芝商所FedWatch工具显示，市场对10月降息预期已从90%微降至85%，反映经济韧性对宽松预期的边际冲击 [3] 地缘政治与避险需求 - 中东战火随以军对加沙及也门胡塞武装目标空袭升级，俄乌冲突因北约武力回应警告进一步紧张 [4] - 美国国内政府停摆风险叠加特朗普宣布对进口重型卡车加征25%关税的贸易政策，共同推升市场避险情绪 [4] - 金价下跌时逢低买入资金与避险资金持续入场，形成“跌不下去”的强力支撑 [4] 贵金属板块整体表现 - 金价在逢低买盘与避险需求支撑下反弹，最终收报3749.18美元/盎司，涨幅0.38% [3] - 白银创14年新高、铂金创12年新高，印证贵金属板块整体热度未减 [5] - 经济数据不足以颠覆整体降息预期，贵金属板块获得持续性资金流入 [4] 短期市场催化剂 - 美国8月核心PCE物价指数预期环比上升0.3%、同比上升2.7%，若通胀高于预期将强化“高利率维持更久”的预期 [5] - 若PCE数据温和将巩固降息信念，推动金价突破当前震荡区间 [5] - 投资者需密切关注数据表现、美联储官员讲话及地缘局势动态，这些因素将决定黄金下一阶段走势 [7]