股价表现与近期催化剂 - 特斯拉股价在9月份强劲反弹超过28%，收复了年内所有跌幅 [1] - 股价反弹的催化剂包括首席执行官埃隆·马斯克近五年来首次买入2568万股公司股票，价值约10亿美元，以及市场对Robotaxi在亚利桑那州推出的长期增长持乐观态度 [1] - 股价于9月22日触及444.98美元，较4月份低点214.25美元反弹了104%，过去52周涨幅近72% [1][2] 2025年经营挑战与财务表现 - 2025年初公司面临挑战，包括第一季度业绩不佳、特朗普4月份关税政策冲击、交付量增长放缓、中国竞争加剧以及首席执行官的政治活动，导致股价在春季触底 [2] - 第二季度营收为225亿美元，同比下降12%，每股收益为0.27美元，同比下降23% [9] - 第二季度汽车交付量为384,122辆，下降超过13%，汽车营收下滑16%，监管信贷销售额几乎减半 [10] - 尽管面临3亿美元关税影响，第二季度毛利率仍达到17.2%，超出预期，现金储备为368亿美元，但自由现金流大幅萎缩至1.46亿美元，去年同期为13亿美元 [11] 自动驾驶出租车（Robotaxi）业务进展 - 特斯拉的Robotaxi业务已获得在亚利桑那州凤凰城运营的批准，但要求配备安全驾驶员，此前公司已在奥斯汀启动项目，并扩展至加州和内华达州 [5] - Robotaxi被设想为完全自动驾驶车辆，旨在比传统出租车更经济、高效、环保，首席执行官设想到2025年在美国部署数百万辆 [6][15] - 该业务面临监管审批、安全担忧、消费者 skepticism 以及来自Waymo和Zoox等竞争对手的激烈竞争 [16][17] 分析师观点与未来预期 - 水岸证券将目标价从375美元上调至450美元，预计2026年交付量将达到191万辆，维持"跑赢大盘"评级 [18] - 派珀桑德勒将目标价从400美元上调至500美元，认为特斯拉是自动驾驶和机器人领域的首选标的 [19] - 贝雅公司将评级上调至"跑赢大盘"，目标价从320美元大幅上调至548美元，认为公司应被视为实体人工智能巨头而非传统汽车公司 [20] - 贝雅公司预测，到2035年，特斯拉可能销售2000万辆汽车，拥有1000万FSD活跃订阅用户，部署100万辆Robotaxi，并以50%的毛利率销售100万台Optimus机器人，市值可能超过5.5万亿美元 [21] - 在42位分析师中，13位给予"强力买入"，2位"温和买入"，17位"持有"，10位"强力卖出"，平均目标价为315.19美元 [22]