IPO审核与市场地位 - 公司首发申请于9月26日成功通过上交所上市审核委员会会议审议，成为国产GPU第一股 [1] - 从6月30日上市申请获受理到成功过会，公司仅用时88天，创下科创板审核周期的最快纪录 [1] - 此次IPO计划募资80亿元人民币，是年内A股过会项目中募资规模最大的项目，同时也是年内半导体领域最大规模的IPO [3] 财务表现与增长 - 2025年上半年营业收入达7.02亿元，已超过前三年营收总和 [3] - 近三年复合增长率超208% [3] - 公司毛利率从2022年的-70.08%大幅提升至2024年的70.71% [3] - 2022至2024年间，营业收入由0.46亿元增至4.38亿元 [4] - 报告期各期归属于母公司所有者的净利润分别为-18.40亿元、-16.73亿元、-14.92亿元和-2.71亿元，截至2025年6月30日累计未弥补亏损为14.78亿元 [6] 募资用途与战略规划 - 募集资金将主要投向新一代AI训练与推理芯片、图形芯片及AI SoC芯片的研发 [3] - 资金重点投向新一代AI训推一体芯片、图形芯片及AI SoC研发，以构建长期竞争壁垒 [5] - 公司管理层预计最早于2027年实现合并报表盈利 [3] 技术与产品实力 - 公司用极高研发投入（累计43亿元、研发人员占比逾75%）锻造出全自主MUSA架构 [4] - 迄今已推出四代GPU并覆盖AI训练推理、专业图形、消费级、智能SoC等全应用场景 [4] - MTT S80、S5000等产品单项性能对标国际先进，部分指标接近英伟达 RTX 3060，集群算力效率超国际同级别 [4] - 公司是国内首家量产DirectX 12图形加速的厂商，广泛兼容主流开发工具链 [4] - 面向汽车智能座舱的"长江"SoC芯片性能目标对标高通骁龙8295，预计将于2026年导入并量产 [5][6] 市场拓展与客户基础 - 截至2025年6月30日，公司正在洽谈的客户预计订单合计将超过20亿元 [3] - 客户涵盖互联网、制造、能源、智能座舱、教育等多个关键新兴行业领域 [5] - AI智算集群业务收入占比持续提升，并成为核心增量驱动 [5] - 公司是信创、数字经济等行业重要供应商，已实现AI智算集群、桌面图形加速等全领域量产和商业化落地 [4] - 2024年公司AI智算产品、图形加速产品及智能SoC产品在国内市场相应细分领域的市场占有率不足1% [6] 行业背景与股东结构 - 根据弗若斯特沙利文预测，到2029年中国AI智算GPU市场规模将达到10,333.40亿元，期间年均复合增长率为56.7% [6] - 创始人张建中（曾任英伟达全球副总裁）通过直接和间接持股，合计控制公司36.36%的股份，为实际控制人 [5] - 公司的股东名单中包括红杉资本、深创投、腾讯和字节跳动等知名机构 [5]